OPEC+最后关头墨西哥退出，未来两三年油价再难破60美元？
当地时间4月9日，美股收盘上涨，从一周走势来看，三大股指涨幅均超过10%。But，大盘的喜讯与能源股无关：美国能源股盘中随油价上涨冲高，之后回落转跌，全线走低。
这源于OPEC+谈判结果：经过长达7小时的马拉松式谈判，OPEC+终于达成了有效期两年的减产协议草案，首阶段于今年5、6月份减产1000万桶/天，后续减产规模有所降低。但这一史上最大规模的减产协议不及市场预期。
“确切来说，初步协议达成的1000万桶/天的减产规模基本是符合此前市场预估的，但是现在由于疫情的影响，这个规模的减产仍然无法改变原油供需失衡的局面。”南华期货原油分析师袁铭说道。
不过，虽然达成了初步减产意向，但部分产油国之间仍然存在分歧（墨西哥最后关头拒绝减产并离开会议），OPEC代表宣布将在周五重启谈判，同日将举行的G20能源部长会议亦是焦点。
减产2000万桶/天更符合市场期待
云南国际信托副总裁毛剑辉告诉财视中国，石油市场是一个供需相对平衡的市场：“原先每天的石油产量大致在均衡线的上下300万桶浮动，但疫情发生后，全球对原油的需求下降，偏偏之前沙特由于与俄罗斯谈判破裂宣布增产，这就导致了油价大幅下降。个人认为现在减产1000万桶/天只不过是抹去了沙特增产的部分，所以肯定是不够的，在此基础上再减产1000万桶/天，基本能达成现阶段的供需平衡。”
多位业内人士持有相似观点，如国信期货研究咨询部原油分析师范春华就表示，减产数量超过2000万桶/天且尽快执行，才能有效改变当前供需失衡的状况。
昨日盘中，由于传出OPEC会减产2000万桶/天的消息，油价随即暴涨10%，由此也印证了业内人的看法，不过申银万国期货能化研究员董超认为，“2000万桶/天”是最乐观的情况：“由此推算，减产1500万桶/天市场比较容易接受，虽然这不能完全解决供需差。”
但并非所有人都对1000万桶/天的减产规模如此悲观。“由于疫情影响，许多机构预估二季度原油需求下降约2000万桶/天，从绝对量来看，1000万桶/天并不能完全扭转当下供需失衡的局面。但也要考虑到因低油价而被动减产的数量，所以我们认为在主动和被动减产的推动下，市场会逐渐恢复。”袁铭谈到。
未来两三年油价难突破60美元
受OPEC+谈判的影响，美、布两油隔夜大起大落，经历了暴涨10%到暴跌10%的转换。今天OPEC+继续谈判，还有G20能源部长会议，美国、加拿大等主要产油国是否表态加入减产，将在很大程度上影响到油价走势。
3月末，美油盘中一度跌破20美元，但这一极端情况未来出现的概率很低。范春华对财视中记者表示：“未来原油价格走势，短期供应端看产油国之间联合减产的力度和执行情况，如果联合减产失败或者执行不到位，那就要看低油价倒逼亏损油企被迫减产的数量，若叠加全球疫情反复恶化，WTI油价有可能再次跌破20美元，但由于绝对价格已经非常低，很多油企已处于亏损状态，库存饱和导致原油开采出来后无处安放，所以20美元以下预计不会维持太久，今年2-4季度预计WTI原油价格主要在20-40美元区间运行。长期主要看疫情对经济的负面影响何时完全消退、全球能否快速复工复产。”他还补充，除了基本面供需，原油价格还受中东地区地缘局势变化以及美元购买力等因素影响，不确定因素较多。
“从物价看，20美元/桶已经比80年代10美元/桶还要低了，沙特的产油成本都在8美元/桶，因此即便出现，也不会长期维持在20美元以下。”毛剑辉说道：“今天的两场会谈只能达成部分一致，不可能消除所有分歧，个人认为美国不会实质性加入减产，但油价降低会影响到其页岩油供给，市场可能会适当自行调整。而部分一致和分歧最终会反映到油价上，所以我认为未来两三年油价很难突破60美元，大概率会在30-50美元之间徘徊。”
类似地，董超也认为油价再度跌破20美元的可能性不大，但“未来一年内油价难有明显起色，将在30-40美元之间震荡，之后才会缓慢上升，可能回到50美元以上。”
不过，袁铭要更乐观一些：“这个协议表明供给端再次祭出约束机制，同时影响需求的疫情也没有发展到超市场预期的不可控，所以我们认为短期油价仍会继续磨底，而随着疫情过去、需求逐渐恢复，油价也将逐步恢复到比较正常的水平。”
OPEC+、G20难达成理想协议
石油价格战仅仅开打一个月，主要产油国就愿意坐下来共商挽市之策，说明各方都意识到了谈判的必要性和紧迫性，诚意毋庸置疑。但正如毛剑辉所说，想要完全消除分歧、达成一致，可能性较低。
董超直言，尽管OPEC希望G20做出日减产500万桶的承诺，但由于美国，“G20不太可能谈出理想结果。不过从OPEC的表述看，无论G20会议结果如何，他们都会减产。如果G20能达成协议，对油价或将起到利好，但若其没有推出减产500万桶/天，可能造成后期油价3-4美元的跌幅，甚至更多。”
“过低的油价对产油国各方都不利，即使不主动减产，低油价持续一段时间后，产油国也会被迫减产，所以产油国达成一致减产的可能性还是非常大的，即使美国不加入。”范春华说道：“但最终减产总量和减产持续时间可能存在分歧，若减产数量不及预期，对短期供需可能影响不大，但仍有利于改善远期的供需平衡。若最糟糕的局面出现——没有达成减产协议，国际油价只能通过市场手段，低油价倒逼亏损企业减产甚至破产倒闭，从而形成新的供需平衡，而此期间的低油价持续可能会加速美国页岩油企业的兼并重组。”
在毛剑辉看来，只要不爆发地缘政治冲突，低油价对中国而言是好事：“中国是全世界最大的石油进口国，当石油价格降低，在全球宽松或中国国内放水的时候，有助于在一定程度上控制物价、对抗通胀。通胀一旦发生，对中国经济影响严重；若不发生，中国就有较大的宽松空间，可以通过投资来对冲疫情对经济下滑的影响，对我国整体经济是较大的利好。”
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