家族信托2.0时代：用好牌照优势，打好持久战

*本文于04月29日首发于财视中国（www.caishiv.com），欲查看更多行业细分领域解读，请关注财视中国。

2021年是“共振复苏”之年，中国经济迅速回暖，我国家族企业也进入如火如荼的发展阶段。随着私人财富市场增长潜力与市场价值的持续释放，如何无限延续并传承家族财富、推进家族信托更好更高效发展成为发力家族信托的必修课。

在此背景下，由财视中国主办的“第四届财富管理高峰论坛——家族信托研讨会”于2021年4月22日在上海隆重举行。本次研讨会邀请了包括私人银行、信托公司、资管机构在内的顶尖专家，围绕股权家族信托的探索实践、家族信托的风险隔离（信托财产的独立性挑战）、私行高客经营与家族信托业务发展等热点议题展开探讨。

建信信托：家族信托需要持续创新升级，要用好牌照优势打造综合服务方案

为积极落实信托业的监管要求 ，信托业务行业转型方向是明确的 ，大力发展家族信托业务，既是监管的期待，也是市场的要求。但家族信托的发展需要持续创新升级，走出一条新路。相信随着相关法律法规政策和监管政策层面的不断完善，未来家族信托的市场将仍然具有越来越巨大的发展潜力。

在家族信托业的发展过程中，股权非现金类资产如何有效传承、风险如何有效隔离等业务的难点和痛点问题解决，需要银行、信托公司和律所等机构法律部门等共同精诚合作形成完善的服务链，并履行好各自的责任，各司其职、各尽其责 。

同时，家族信托服务不能简单等同于银行，必须区分私行和信托的服务。信托公司作为受托人角色，必须更深入了解探索高净值客户家业传承的诉求 ，用好用活信托牌照优势，打造自身的核心竞争力，通过使用慈善信托、家族信托、家族投行、家族基金等一系列金融和法律工具， 更精准地满足客户的个性化需求。

华润信托：竞争力后移，家族信托升级“四驱型”业务模式

近日，“家族信托强制执行第一案”引发社会诸多关注。如何实现一定的风险隔离成为家族信托健康发展的“必考题”。做好信托风险隔离，首先应该确认委托人的动机是否有原罪以及出发点是否有负面初衷。一旦委托人投入的钱是有争议的或是非法收入，即使信托独立，也无法实现其隔离性。因此，我们在做家族信托时，控制权可以直接影响到未来信托的独立性、有效性。这会对未来信托行业的发展产生强大的指导意义。

在私行客户如何向家族信托客户转化部分，华润信托表示，当前家族信托正从“蓝海”向“红海”转变，只要还有信托公司布局新业务，打价格战就是必然选择。从信托端来看，即使商业模式不同，我们也一定要坚守自己的底线。

最后，华润信托表示，家族信托将朝着“前驱性—后驱型—四驱型”的业务模式发展。未来，家族信托的竞争力逐渐后移，能够影响并辅助客户将成为家族信托关键的竞争优势。

中粮信托：家族信托备受市场关注，眼前虽有苟且，远方更有期待

中粮信托表示，无论是对于行业还是客户，家族信托财产冻结第一案的出现都是一件好事。未来此类案例会越来越多，这也是在从司法领域不断完善家族信托的实践，客户也会密切关注类似司法案例，我们需要做的是客观解释案例依据的法理，并根据需求出具适合客户家庭的传承方案。

就股权家族信托这一块，中粮信托持非常看好的态度。在国内注册制推广中，借鉴国际通行的信托制度，股权作为信托财产将所有权转移到受托人名下，由受托人进行持有和管理，按照家族信托合同约定将信托利益分配给受益人，可有效隔离产权被动分割风险，规避家族争产及子女挥霍，促进民企平稳传承，增进民企财富的社会效用，同时最大程度保护股东和中小投资者利益，建立健全有中国特色的资本市场。两会期间，人大代表纷纷就股权家族信托配套制度完善提出议案，相信相关制度会随着行业发展越来越完善。

中粮信托认为，信托公司拥有独一无二的服务牌照，同时具备股权、债权投资管理与资产配置能力，可以为客户提供财富传承的顶层架构、风险匹配的投资组合、忠实勤勉的专业服务，是财富管理与传承天然的载体，在财富管理与传承服务上具有绝对优势。   

平安银行：家族信托专业性应与尊重共容，共促公平竞争

关于家族信托财产冻结案例，首先应该呼吁各专家学者共同发声，即时向大众说明以正本清源，避免自媒体偏差报道影响视听，杜绝此类事件层出不穷。同时，以传承为目的家族信托应更做好隐私保护才能增强客户的信任感。

在私行客户向家族信托客户转化部分，平安银行建议家族信托应和银行、信托业、法律业互相配合协作信息交流，建立公开化组织。基于客户专业化服务的需要，信托公司提供标准化的服务流程与收费，这是专业性极高的业务，大家努力创新探索的成果非常有价值，股务应该有对价，且应该充分被尊重与重视。

针对如何有效转化私行客户成为家族信托客户，建议能筛选并明确客户需求痛点，在标准化流程与定价，有了好的服务体验，客户就可以有效转化。

长安信托：家族信托壁垒将不断增高，行业前景广阔可期

信托公司做家族信托业务或者慈善业务，不仅仅是创新，现更加注重家族信托的制度功能、税收政策、信托财产登记制度等方面。因此，作为从业人员的我们更应该站出来为家族信托发声。现在，已有代表在两会期间发声呼吁。信托公司自身更需要主动发声，建立行业内的统一标准，加大合作共同做大市场。家族信托在资产端装入部分要实现突破，在监管报备、内部合规风控、期间运营管理等方面要建立起符合家族业务逻辑的管理规范和流程，这样才能给予客户符合其所需要的服务，进而推动监管解决家族信托的政策缺位，树立正确的价值导向。

信托是横跨市场的工具，在资产端管理方面具有天然的优势。长安信托表示，未来家族信托的发展将越来越好，行业的门槛和壁垒也将越来越高。现在行业体现出的特点既是智力密集型也是劳动密集型。我们需要培养出自己的专业队伍、业务流程和服务体系，建立自己的规则，这样才能更好得在行业中站稳脚跟。此外，家族信托需做新的尝试，不能固步自封，通过创新对自己进行挑战。

华宝信托：家族信托业务发展，要做好打持久战的心理准备

中国的家族信托还处于起步阶段，信托配套制度尚不完善，比如股权类家族信托，受托人作为名义持股人，在进行工商登记时还无法以家族信托的名义进行股东登记，可能导致家族和受托人在经营管理权限边界上的模糊。

对于高净值客户尤其家族客户来说，股权、不动产如何在代际传承过程中保持稳定，并形成均衡利益关系，是非常重要且急需解决的客户诉求之一。全国政协委员、证监会原主席肖钢在今年两会上提出建议，从修订信托法、建立与家族信托相配套的基础设施、出台信托法的司法解释以及加强监管等四方面完善信托制度，促进推行家族信托。华宝信托呼吁业界实践和学界学理共同促进家族信托业务的发展，要做好在家族信托业务发展上持续投入、长期发展的心理准备。

爱建信托：家族信托是家族财富管理皇冠上的明珠

信托公司是家族信托落地的平台，爱建信托从董事会到经营层都非常重视家族信托业务。从整个市场来讲，目前家族信托还处于初创期，大部分的信托公司家族业务都还是成本中心，也面临精尖人才短缺，缺乏明确统一的标准和业务机制，需要整个行业形成合力，一起积极努力探索，市场需求正在逐步形成，未来市场更大，所以从事家族信托的人需要一定的情怀，家族信托是家族财富管理皇冠上的明珠。

家族信托首先是信托，合规是底线。我们需要考虑信托业务风险合规的管控问题。现在很多信托公司都在探讨做自己家族办公室的特色业务，寻找自己的业务定位。也有很多信托公司在尝试股权信托、不动产信托、艺术品信托等等，这其实非常考验信托公司风险管制能力。如果信托公司在某一方面有风险管理优势，那么可以把这方面的优势同样发展到家族信托中，作为家族信托的业务定位。

陆家嘴信托：家族信托的控制权和隔离性是一体两面的

对于新加入家族业务的信托公司而言，清楚定位和合理预期至关重要，这项业务作为服务信托，如果要大力发展，需要在系统、制度、流程改造等方面进行大力投入。关于家族信托的涉诉，信托公司需谨慎对待但无需过于恐慌，家族信托的业务细节尤其是隔离功能最终需要司法检验，再反过来促进监管细则和实操的发展。对客户而言，隔离性和控制权永远是一体两面的，想要控制权就意味着要承受风险隔离墙的厚度被削薄，即便如此，有的客户在自身及家庭风险极低的情况下可以接受风险隔离功能降低，这就需要在信托公司在客户前期沟通阶段进行专业化介入，尽可能全面明确需求并揭示相关风险，从而便于客户决策和确定更适合其自身的定制化方案。

针对股权家族信托的探索，陆家嘴信托表示，借鉴境外经验，上市前搭建家族信托架构对创始人来说是最适合的时机，因此，股权家族信托最大的“蓝海”存在于上市前，尤其在目前资金信托“杀成血海”的情况下，股权家族信托未来有希望往“在开放上市前搭建家族信托架构，联动券商一体服务”的方向发展。