科创板开板！把握“下一个”市场

6月13日上午，在陆家嘴论坛上，证监会主席易会满宣布科创板正式开板，并主持了科创板开板仪式。

对于科创板，交通银行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟指出，它的推出创造了中国资本市场上的三个前所未有：

首先是前所未有被重视。科创板是国家领导人在去年11月5日的上海进博会开幕式上提出。国家最高领导人公开提出一项资本市场的改革举措，在我国资本市场发展历史上尚属首次。

其次是前所未有的高效率。自首次提出到正式开板，仅经历了221天，这样的高效率在此前任何一项改革中从未见过。

第三是前所未有的关注度。由于是最高层提出，所以设立科创板并试点注册制成为2019年中国资本市场的头等大事，221天以来，证监会、上交所等相关部门密集召开会议并广泛征求市场意见。

设立科创板既是资本市场助力国家经济转型、结构优化的需要，也是资本市场完善基础制度、走向国际化的需要，还有利于广大投资者享受新经济发展的成果。对个人投资者而言，只要符合账户前20个交易日日均资产不低于50万元、拥有2年以上证券交易经验、持有沪市股票市值10000元以上这三个条件，就可以直接参与打新；如果不满足这些条件，也可以通过公募基金过私募基金间接参与打新。截至发稿，第三批科创板主题基金已于今日获批。

站在企业的角度，科创板代表巨大的机遇。当前还有数十家企业正在受理中，而在接下来的一段时间内，还将有一大批企业向上交所发出科创板上市申请。

但另一方面，科创板也对企业提出了更高的要求。海通证券投资银行部执行董事陈星宙表示，符合科创板定位的领域包括新能源、节能环保、生物医药、高端装备、新一代信息技术与新材料等，但比符合这六大行业更重要的，是做到“三个面向”、“一个创新”和“一个深度融合”。

“‘三个面向’是坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家需求，‘一个创新’是指符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科创企业，最后，科技本身要深度融合互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业。”

陈星宙还强调，科创板对企业的定价配售能力、组织协调能力、风控能力、开发能力、客户服务能力等提出了更高的要求。“特别是创新和研发，要求企业要拥有自己的核心技术，并且能转化成实质成果。”

除了加强自身能力建设，企业还需要提防一些法律风险。企业上市法商研究院创办人杨莹毅律师指出，从目前上交所的审核与问询来看，涉及法律的问题包括企业历次股权变更是否合法，高级管理人员变动情况是否完整披露，股权激励是否符合规定，核心员工是否稳定，业务是否独立，实际控制人认定是否准确、是否充分披露认定实际控制人的依据，是否存在严重影响公司独立性或者显失公平的关联交易问题，主要资产、核心技术、商标等是否存在重大权属纠纷，专利是否即将到期，取得国有资产的手续是否完整且合法、是否有国资委的证明等。

“科创板强调的是贯彻注册制下进行严格信息披露的要求”，杨莹毅谈到：“企业应结合自身实际按照已经出台的相关法律法规以及业务规则进行充分的披露，让投资者能够更加充分的了解企业，从而能够更好的保护投资者、促进市场健康发展。在企业预计市值基本满足科创板相应的发行和上市条件的基础上，法律方面的总体原则要做到全面深入、合法合规，才能更加高效通过。”

科创板正式开板意味着投资者可以在新的板块上进行投资、交易，是令市场振奋的好消息。不过，市场上也有人担心，科创板是否会像新三板一样缺乏流动性。对此，上海股权托管交易中心党委书记、总经理张云峰认为“完全不必担忧”：“上交所科创板是交易所市场、公开发行、连续竞价交易，新三板是场外市场、非公开发行、非连续竞价交易；在投资者门槛上，新三板是500万，而科创板是50万，两个市场完全不同。”

开板仪式结束后，易会满表示：近期证监会将陆续推出9条举措，进一步加大资本市场对外开放；证监会也将牢牢把握科创定位，真正落实以信息披露为核心的证券发行制度，着力支持符合国家发展战略、市场认可度高的科创型企业。

随着正式开板，市场也迅速做出反应，沪深两市三大股指一度集体翻红，上证综指更重新站上2900点。截至今日收盘，上证综指保持在2910点左右，创业板指上涨0.40%，达到1479.83点。

有机构认为，科创板正式开板意味着市场制度的创新和成型，利好A股市场的发展，尽管短期要谨慎防御波动，从中长期来看，随着我国进一步对外开放，制度红利更有望带来“长牛”。

股民期待的“牛市”究竟会不会如期而至呢？让我们共同拭目以待吧！

责任编辑：陈璇