“2018另类投资峰会” 暨“2018年度基金业·介甫奖”颁奖典礼在北京隆重召开

“十一”过后的首周里，上证指数累计下跌了7.60%，这也许是今年2月9日以来A股度过的最煎熬的一周。面对市场的下跌，大量ETF份额却呈现出一种强势增长的态势。

根据财视研究院整理的资料显示：“十一”长假后的5个交易日内，共有62只上市ETF基金合计增加份额46.98亿份，平均每只增加了0.76亿份。纵观全球ETF基金规模突破5万亿大关，达到了5.12万亿美元，创历史新高。对比历史数据，近十年来，全球ETF市场年均复合增长率近21%。预计到2025年全球ETF规模将达到10万亿美元。

在当前全球金融市场波动加剧、风险增大的背景下，ETF市场保持了高速发展的势头，成为全球投资者进行资产配置以及风险管理的有力工具。
 


上海证券交易所产品创新中心副总经理叶武在“2018另类投资中国峰会”上针对ETF市场发展机遇与展望提出了自己的观点，他认为：目前，全球ETF的发展非常迅速，截至2018年9月，全球ETF资产规模总额为50920亿美元，ETF产品数量总计5714只。而十年前的2008年底，全球ETF总规模为7160亿美元，ETF产品数量总计1618只，十年间ETF资产规模年复合增长率约21%。其中，美国市场的ETF规模全球最大，占据全球3/4的市场份额。未来，市场规范化会推动ETF行业的发展，养老金等长期资金入市也会带来行业机遇，随着场内衍生品市场发展，ETF还会逐渐成为场内衍生品的理想标的，与此同时，FOF时代的来临能够提升ETF投资价值。综上，ETF必将成为国内投资者投资全球的重要工具。

  

在以“2017年度最佳创新型ETF产品，哪种ETF产品最容易进入母基金产品的投资组合中”为主题的讨论环节中，多位嘉宾从如何调整投资策略使之与中国证券市场保持一致、QFII’s 观点、MSCI 扩容等不同角度进行讨论，发表各自观点。

其中，诺德基金FOF管理部投资总监郑源指出：2018年中国证券市场上出现了不少养老FOF基金，对于FOF基金经理来说，ETF显然是一种高效并且廉价的投资配置工具，十分有吸引力。在市场和政策的推动下，今年中国市场非货币类ETF突破3000亿，经过十多年的发展，ETF的规模呈现出井喷态势，未来ETF肯定会有巨大发展。从全球投资机会来说，投资者明年应多关注美国的债券市场，在国内，利率下行，债券也是比较好的投资机会。目前，中国整个权益类市场估值较低，在不太乐观的市场中，持有指数是一个不错的选择。 
 
海富通基金固定收益部副总监陈轶平表示：未来一年，无论从目前经济环境还是整个周期走势来说，中长期债券收益率比较乐观。在提高流动性水平方面，ETF和债券、底层资产本身是可以互相影响的，ETF如果成为主力标的，能够和原始债券结合，就可以让原始底层的地方债流动性进一步提高，再引入大量做市商，实现良性循环，提升整个国内的流动性。 

华泰柏瑞基金指数投资部总监柳军认为：明年大盘蓝筹股可能会有比较好的投资机会。未来新增资金可能是养老或者银行的理财资金，这部分资金风险偏好较低，从这个角度而言，选股票应注重基本面或者从估值的角度去看待市场。明年市场还是会处于利率较低的环境中，在低利率环境下，高分红的股票会有比较好的投资机会。

虽然今年以来基础市场暴跌暴涨，但机构资金借道ETF布局市场的热情不减。在今年存量ETF净申购激增、新发ETF百亿认购资金的驰援下，目前非货币ETF规模已达3358亿，一举突破3000亿元关口。其中，大盘蓝筹ETF、中小盘股ETF、国企改革ETF、债券ETF均有较大的规模增长。


华夏基金数量投资部高级副总裁，投资经理庞亚平在“国企改革新进展及国企改革ETF投资机会”的主题发言中说道：国企改革有两大任务，一是作为国民经济主体，提高自身经营效率是国企改革的首要任务。提高国企效率的关键是实现政企分开，这就要求从政府层面上建立起国有资产管理体制，从企业层面建立起现代企业制度。二是通过国有经济布局的战略性调整，实现国民经济的健康发展，通过兼并重组、产权多元化等措施优化国有经济布局，实现抓大放小，有进有退。目前国企改革迈入了新的征程，国有资本运营公司与指数基金有效结合，ETF作为标准化的金融工具，可以将央企股权与资本市场对接，提高资源配资效率，并放大国有资本功能。国有企业可以把自有资产换购ETF，集中优化资源，通过持有指数分散风险，获得改革收益，发行ETF还可以吸引社会资本推动混合所有制改革，进一步放大运营公司职能。

与配置主动投资基金相比，主题型ETF的配置方式更考验管理人水平，相应地避免了主动基金风格漂移和集中度不够的缺陷。

广发基金指数投资部总经理助理刘杰指出：未来ETF的发展前景非常广阔。在主题型ETF的选择上，投资者可以根据政策方向来进行投资，这样可能会获得更好的效果。对于一些不确定性的机会，可以通过ETF分散化投资，平衡整个A股短期高波动所带来的成本增加，获得更多的收益。

中金基金量化投资负责人，执行总经理朱宝臣认为：十年前中国的市场，大概只有1000多只股票，最近这一段时间，尤其是IPO提速以来，股票数量达到了3000多只。随着质押风险的逐渐爆发，个人投资者选股能力更强，ETF发展在很长一段时间处于不温不火阶段。今年出现个股风险之后，投资者对ETF的认可度逐渐提高。在选择主题型ETF时，最重要的一点就是要让投资者赚钱，其次就是要控制风险，最后还要有流动性的支持。

易方达基金指数与量化投资管理总部基金经理杨俊表示：ETF在中国市场的发展并不是很顺利，在过去十年中，规模一直比较平稳，甚至在一个比较低的位置徘徊，直到最近一两年才有一些新的变化，未来 ETF在中国还有很多可以突破的地方，在市场上进一步扩张。而主题型ETF，是未来可以扩展的一个方向，主题型ETF要想在中国的市场环境下拿到更多份额，要做到五点：一是注重产品设计，主题方向的选择非常重要；二是中国市场政策导向非常明显，要选择合适的热点主题，并对指数成分股的业绩成长高度、可预测性、稳定性有整体的预判；三是对投资者进行教育；四是要充分了解主题型ETF；五是引导客户了解主题型ETF。
    
ETF在过去一年获得了快速成长，这主要是因为其结构简单，易于理解，交易灵活以及Beta产品的吸引力，以上特点也将越来越受到各机构和个人投资者的关注，对冲基金亦开始逐渐舍弃传统的掉期、远期等协议，转而采用ETF作为其资产配置的工具。可以确信这为ETF更好的推广和成长创造了巨大机会。随着未来内地融资融券，股指期货等配套机制的逐渐展开，ETF市场一定会有更广阔的未来。


参与本次“2018另类投资中国峰会”的现场嘉宾分别来自公募基金、私募基金、交易所、资产管理公司、财富管理公司、律所等机构约400余人。大会得到了全球资产管理阿尔法智库、中国绝对收益投资管理协会、上海北外滩绝对收益投资学会、CAIA的大力支持，同时也得到东英投资管理、凯基证券、Harneys、金恪家族办公室、CME Group、Interactive Brokers、宏锡基金、B2Broker、AYASA GLOBO、Enfusion、ADM Investor Services、翔云资产的赞助支持。
 
为表彰2018年度在基金业具有杰出贡献的企业和个人，财视中国特联合了多家学术机构、评估机构共同发起“2018年度基金业·介甫奖”奖项评选，吸引了国道基金、宏锡基金、博时基金、华夏基金、雷根资产等数十家机构参与奖项角逐。其中最受瞩目的TOP10对冲基金经理分别由宏锡基金——刘锡斌、思勰投资——陈磐颖、幻方量化——徐进、岳启投资——余文超、理石投资——周理、深圳资舟资产——李佩泽、申毅投资——申毅、上海弈泰资产——胡志刚、艾叶投资——张华、锦成盛资产——相纪宏共同获得。


大会仍在进行中，明日将奉上更多精彩内容~



附：2018年度基金业·介甫奖榜单

机构类：

最佳机构投资人：国道基金
最佳保险资管机构：太平资产管理有限公司
最佳财富管理机构：高盈国际（香港）金融集团
最佳家族办公室：金恪家族办公室
最佳对冲基金母基金：深圳资舟资产
对冲基金新秀奖：广州博牛投资
最具潜力对冲基金管理人：宽投资产
最佳对冲基金管理人：宏锡基金
最佳对冲基金品牌：涵德投资、翔云资产、和聚基金
最佳对冲基金平台：OPIM 东英资管
最佳量化交易平台：艾叶投资
最佳托管服务机构：中信证券
最具科技化基金公司：博时基金 

产品类:

最具市场影响力ETF产品奖：华夏基金——华夏中证央企ETF
最受投资者欢迎黄金ETF基金产品奖：博时基金 ——博时黄金ETF
最受市场认可黄金ETF基金产品奖：华安基金——华安黄金易ETF
最受市场认可货币市场ETF基金产品奖：华宝基金——华宝添益
最受市场认可权益类ETF基金产品奖：平安大华 ——平安大华沪深300ETF
最具市场影响力海外指数型基金产品奖：南方基金——南方恒生ETF(QDII)
最受市场认可QDII产品奖：雷根资产——雷根兴业全天候一号
最具市场影响力FOF母基金：中投保信裕——桧柏12号FOF私募投资基金
最具规模股票策略奖：玄卜投资——粤财信托—玄卜善能结构化证券投资集合资金信托计划
最受投资者欢迎股票策略奖：国道基金——国道山1号
最具市场影响力股票策略奖：民晟资产——民晟成长1期
最具规模CTA策略奖：明得浩伦——明得浩伦CTA一号
最受投资者欢迎CTA策略奖：宏锡基金——宏锡量化CTA7号
最受市场认可CTA策略奖：永豐資管(亞洲)——永豐金絕對報酬基金
最受投资者欢迎固定收益策略奖：易善资产——易善强债1号
最具市场影响力固定收益策略奖：中投保信裕——顺时云杉4号私募投资基金
最佳风控固定收益策略奖：理石投资——博时稳定一号
最具规模混合策略奖：上海弈泰资产——弈泰全市场2号
最受投资者欢迎混合策略奖：舜正投资——舜正群蚁私募基金
最具市场影响力混合策略奖：风禾资产——风禾资产1号基金
最受市场认可混合策略奖：北京匀丰基金——战狼多策略
最佳风控混合策略奖：磐京基金——磐京稳赢2号私募基金
最具规模绝对收益产品奖：深圳资舟资产——资舟观复私募投资基金
最受投资者欢迎绝对收益产品奖：天算量化——天算顺势1 号
最具市场影响力绝对收益产品奖：诺德基金——诺德成长优势
最佳风控绝对收益产品奖：中投保信裕——粤财信托·启盛1号
最具规模市场中性策略奖：浙江安诚数盈——安讯一号基金
最受投资者欢迎市场中性策略奖：锋滔资产——锋滔喆颢量化对冲1号
最佳风控市场中性策略奖：盛世资产——盛世平稳1号
最具规模量化策略奖：珺容投资——珺容金吾量子
最受投资者欢迎量化策略奖：金恪家族办公室——量化策略系列产品
最具市场影响力量化策略奖：翔云资产——翔云50量化
最受市场认可量化策略奖：申毅投资——辉毅5号
 
个人类：
       
最佳ETF公募基金经理：平安大华——成均
最佳女性ETF基金经理：博时基金——万琼、南方基金——罗文杰
TOP10对冲基金经理：宏锡基金——刘锡斌、思勰投资——陈磐颖、幻方量化——徐进、岳启投资——余文超、理石投资——周理、深圳资舟资产——李佩泽、申毅投资——申毅、上海弈泰资产——胡志刚、艾叶投资——张华、锦成盛资产——相纪宏

TOP10量化投资团队：浙江安诚数盈、民晟资产——汤义峰、锋滔资产——李峰、锋滔资产——李海涛、涵德量化团队、上海珺容量化投资团队、天算量化策略团队、宽投资产——钱成、和聚技术事业部、明得浩伦——孔令坤

文 | 怡宝

责任编辑 | 小蒹