平安银行净赚257亿背后：1.8%净息差已无增长空间，财富管理业务成“长板”还需时间

从首份银行半年报业绩看，国内银行业彻底告别双位数增长的 "高光" 年份，伴随着银行净利润主要来源的净息差已经低于 2%，躺赢时代成为过去之时，新的增长利器财富管理业务收入虽然出现不小增幅，但是要成为 "长板" 还需要不少时间。

8 月 14 日晚间，平安银行（000001.SZ）率先公布今年的半年报，数据显示，2026 年上半年，该行实现营业收入 706.17 亿元，同比增长 1.8%，实现净利润 256.96 亿元，同比增长 3.3%，终结了此前的下行趋势。从分项指标看，截至上半年末，该行净息差 1.80%，息差收入约为 436 亿元；非利息净收入 263.29 亿元，同比增长 5.8%。细分来看，2026 年上半年，该行手续费及佣金净收入 132.14 亿元，同比增长 3.7%，其中，代理及委托手续费收入 39.86 亿元，同比增长 27.6%，主要是代理个人保险、基金等财富管理手续费收入增长；其他手续费及佣金收入 23.57 亿元，同比增长 11.1%，主要是理财管理费收入同比增长。受债券投资等业务的公允价值变动损益增加所致，其他非利息净收入 131.15 亿元，同比增长 8.0%。

值得关注的是，在 8 月 17 日平安银行举行的中报业绩说明会上，平安银行行长冀光恒坦言，经过这几年的调整，银行想再回到过去 "高举高打"，盈利快速增长的时光短时间之内不会再有。未来平安银行所追求的增长，绝非依赖规模简单扩张、风险粗放下沉的粗放式增长，而是有质量、可持续、经得起周期检验的利润增长。

事实上，作为第一家公布中报的上市银行，平安银行管理层在业绩说明会上的表态，也反映了当前整个银行业的盈利压力：以往靠 3% 甚至更高的净息差维持双位数增长的净利润不再有，如何挖掘新的盈利增长点则需要当下各家银行 "各显神通"。

01 对公业务充当压舱石

息差降至历史最低水平，未来可能还要进一步下调；个人贷款持续萎缩；喊声最高的转型财富管理业务占比仍然很小。

谈及净息差，平安银行副行长兼首席财务官项有志在业绩说明会上称，在资产端，目前银行的定价还是有压力，平安银行会按照各方面的要求做好定价管理，但是在这个过程中还是要跟着市场大的趋势去走；在负债端，从付息成本的压降时间角度来看，过去的定期存款到期这个因素应该大部分在逐步地释放，下半年可能还有一些，预计在付息成本上还是要继续加强管控，还是要从两端来考虑。

"我们力争今年息差能够保持一个相对比较好的水平。" 项有志说。

冀光恒则强调，从本月最新数据看，平安银行净息差在同业中排第二位，与第一名相差 5-6 个基点，显著高于第三名（1.62%）约 20 个基点，本行单月为 1.81%。要持续维持 1.81% 以上存在一定的压力，但我们具备竞争优势。目标是实现较高单产，拨备覆盖率、不良率跻身行业第一梯队，净息差位居行业前列。通过有质量的资产投放叠加到位的成本管控，以此保障利润基本盘。

在银行管理层看来，对公业务是很好的抗周期业务。数据显示，近两年，平安银行对公业务从过去的顺势补位转向主动担当周期压舱石的角色。2026 年上半年，平安银行批发金融业务营业收入 325.59 亿元，占比 46.1%；零售金融营业收入 315.71 亿元，占比 44.7%。利润方面，批发金融业务净利润 187.36 亿元，占比达到 72.9%。

"在经济下行压力加大阶段，对公业务是很好的抗周期业务。开年之后，几乎所有股份制银行都在重新加码对公业务，部分股份制银行也再度大力布局对公板块。因此今年我们对公业务面临的竞争压力不小，同业纷纷发力对公赛道，我们的压力随之而来。" 冀光恒直言。

值得关注的是，今年上半年平安银行对公贷款较年初增长 3.7%，是信贷增量的主力。其中一般企业贷款增长 5.2%。科技贷款余额 2935.42 亿元，较上年末增长 8.7%；制造业贷款余额 2454.48 亿元，较上年末增长 7.5%。

对此，平安银行副行长方蔚豪指出，对公业务是处于一个新旧动能转换期，这个转换期还将持续比较长的时间，也许要 1-2 年的时间。下半年我们最主要的两条，第一条是稳旧，第二条是促新。所谓稳旧，就是要积极地稳定住所谓的旧动能，也就是传统的方面，比如商业服务业以及基础设施与公共事业等等方向。同时积极发现在其中可能产生新的机遇，比如城市运营、能源电力、交通运输等等方向上，传统的动能也在不断地进行演进，不断结合一些新质的内容。

"我们会积极投入促新的方面，在行业的管线上我们不断地储备，同时投入到一些新的领域中。同时把我们对公做精、行业做精、产品做精，关注到一些重点的地域、重点产品和一些重点分行，这些方向我们继续做深做透，让我们的新动能增长的加速度能够起来。" 方蔚豪说。

缘何各家银行均看重对公业务的蓄势发力，在业绩说明会上，平安银行副行长、首席风险官吴雷鸣分析，结合当前行业及宏观环境来看，零售业务不良进一步压降的空间已经受限，而对公业务高风险阶段已经过去，处于行业一梯队的较好水平，存量风险也在持续化解。因此对公业务能够保持稳定。

02 财富管理增速快成 "长板" 仍需时间

如果说哪块收入是平安银行上半年增速最快的，财富管理业务无疑独占鳌头！

数据显示，平安银行 2026 年上半年财富管理手续费收入达 33.43 亿元，同比增长 35.6%，成为非息收入增长的核心引擎。

从绝对金额和增量贡献来看，基金贡献更大；但从增速来看，保险增长更快。具体对比如下：

基金为何绝对贡献更大？基金代销规模持续扩张，截至 2025 年末，平安银行非货币市场基金保有规模达 2703 亿元，股票 + 混合基金保有规模 839 亿元，较上期增加 76 亿元 [17]。2026 年上半年代理非货币公募基金销售额达 857.97 亿元，同比增长 129.4%，含权类产品销售额显著提升。

保险增速为何更快？保险业务增速达 51.2%，主要得益于平安银行依托平安集团 "综合金融 + 医疗养老" 生态协同优势，引入多款分红险产品，并推出 "保险 + 居家养老"" 保险 + 高端养老 ""保险 + 医疗健康" 等综合服务方案，丰富了保险产品货架。

但是从体量上而言，与规模庞大的净息差收入相比，差距仍然巨大。

业内人士分析，银行当前在财富管理领域持续发力，核心动因在于净息差收窄压缩了传统存贷业务盈利空间，推动银行加快向轻资本、高附加值的中间业务转型。同时，居民财富积累与资产配置需求上升，资本市场改革深化和理财净值化转型完成，也为银行拓展财富管理提供了市场基础。

平安银行独特的综合金融优势无疑为平安银行财富管理业务的发展占据先机。实际上作为平安集团综合金融生态的重要一环，平安银行的财富管理依托保险、银行、投资、科技、医疗养老等多元业务板块的协同作战。

这种协同作战的综合金融优势，为平安银行带来了两重核心竞争力：一是低成本获客能力。当下，平安集团个人客户规模已超 2.5 亿户，相当于每 5-6 个中国人中就有一个是平安的客户。相比其他银行需要投入大量营销费用来获取新客户，集团客户资源通过交叉销售机制向银行端导流，无疑有助于大幅降低平安银行的获客成本。

更重要的是差异化服务壁垒。相比其他银行更多还停留在产品代销层面，平安银行的财富管理业务已依托集团全牌照优势，率先进化到了能为客户提供涵盖保险保障、资产配置、传承规划、健康管理、医疗养老等在内的综合解决方案的层面。

最终的成效，则需要时间验证。

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