资产证券化大佬们齐聚申城致敬“介甫奖”荣耀时刻！

过去两年，类REITs、CMBS在国内蓬勃发展，让众多金融、地产领域的专家愈加期待中国标准REITs的落地。

全球金融市场在2019年的波动性明显上升，由于法人预期全球低利还会持续，因此，继续看好不动产股权和REITs的投资商机。在国内，以金融监管部门为代表的政府机关积极推进公募REITs 规则进程、培育市场创新，2019年或将成为中国公募REITs 元年，推动中国商业不动产市场进入新时代！

值此之际，财视中国于2019年9月25日在上海召开“第三届地产股权投资与REITs年会”，大会得到中国服务贸易协会商业保理专业委员会、中国汽车流通协会汽车金融分会、上海市商业保理同业公会、天津商业保理协会、上海浦东商业保理协会、上海市租赁行业协会、中国建设银行、Aristo Developers、乔氏集团、复旦大学泛海国际金融学院、天风证券、兴业证券、华泰资管、中泰证券、建信资本、华能信托、中证鹏元、港大思培、上海国家会计学院、聚信租赁、鑫桥租赁、CAIA、ASIFMA、莱顿商学院的大力支持。本次活动现场参与嘉宾分别来自国内外地产、基金、券商、银行、资管、商业保理、融资租赁、汽车金融、企业、交易所、评级机构、律师事务所等机构逾600人。


财视中国CEO朱浩作大会开幕致辞：“我们之所以在三年前就关注REITs，是因为我们觉得公募REITs在三年内应该会推出，今年是最后一年，相信它也会很快落地，因为现在正处于一个好的时代。当前重资产的时代已经过去，在一二线城市，‘轻资产重运营’的存量时代开始到来。同时，REITs作为一个良好的退出机制，有助于地产股权投资的发展，特别是地产的私募股权基金。”

（财视中国CEO 朱浩）

复旦大学泛海国际金融学院金融EMBA项目助理主任卢景明代表大会合作机构致辞：“中国金融的未来空间无限广大，但金融行业面临着一大瓶颈——金融人才紧缺，尤其是高端金融人才。中国的EMBA起源于2002年，在那个时代诞生的是管理类EMBA。17年过去，中国现在不缺普通管理人才，缺的是精通金融能力的管理人才，于是金融EMBA项目应时代而生。复旦大学是中国首屈一指的金融名校，希望以金融EMBA学位项目为平台，组织金融家和实业家互相交流学习，并把学习目标定位于解决企业实际问题。希望大家不但把知识反馈到金融领域、更要把金融能力带回实体企业，这样中国的产业才能蒸蒸日上。”


在“投资战略：地产股权投资，促进产融结合”为主题的讨论环节中，五牛控股董事总经理刘锦州指出：“目前受资管新规和地产调控的双重影响，房企非标融资的渠道越来越紧、越来越难，股权投资方向转型既是政策导向，也是形势所逼。房地产讲究高周转，而做产业则需要沉淀下来，如何通过产融结合的方式同时实现高收益和快速退出，是目前资方和房企共同感兴趣和探索的问题。”

绿庭投资副总裁林鹏程谈到：“美国的房地产股权基金公司可以做得很大，但中国尚没有一家专门做房地产股权的大型公司。对比中美可以发现，美国的房地产市场分得很细，基金、房地产开发、建设总包三种职能是由不同的公司来做，但在中国，房地产公司往往是把三种职能放在一起，这往往会导致一个房地产项目难以做到风险封闭，从而因为房地产集团的信用风险会造成项目整体的问题。因此，中国未来对单个项目的管理合作机制是房地产股权基金发展的基石。”

国寿资本董事总经理杨宇提出：“保险资金选择地产类的股权投资项目时，在业态选择上，除了住宅以外，传统的写字楼，商业，甚至工业、物流等都是可以的。在地域选择上，坚持稳健原则，根据不同业态选择不同的区域，如主要选择一线城市和部分强二线城市的写字楼和商业，物流会重点考虑核心城市及长三角、大湾区、京津冀区域的周边辐射和外溢城市。”
 
凯龙瑞集团中国大陆地区首席执行官耿浩表示：“投资郊区的产业园区与市中心的办公楼不同，投资者必须首先要分析产业园区的产业链，因为产业链关系到经营期间的内生需求是否足够支撑园区的生存，投资者也不需要去新区域挖掘客户。此外，推动园区内的产业升级也是至关重要的，如今中低端产业往二三线城市转移，投资这类城市，价值衡量的标准是覆盖区域，比如西南区龙头城市或者东北的龙头城市，要看这个城市对全省或者整个区域有足够的拉动力。如果靠一个省的力量或者区域的力量才能扶持一个区域服务中心的城市，要有足够的门户性的城市。”


Aristo Developers 中国区总经理、广州办事处首席代表 Fivos Theodorou在“走近欧洲－塞浦路斯房地产市场和投资机会”的话题中提到：“塞浦路斯是欧盟成员国，它有一个公民身份项目，投资200万欧元就能申请塞浦路斯公民身份，拥有这个身份即成为欧盟公民，可以在欧盟各国自由开展业务、充分利用欧盟带来的优势。塞浦路斯的房地产正在不断壮大，无论国内还是国外，需求量都非常高。中国在海外投资的时候，期待找到安全且能真正获得收益的投资项目，我们公司除了良好的别墅项目，还能提供一些性价比较高的项目，比如让大家通过30万欧元在市中心投资一所位于学区的住宅，如果有家庭移民需求就可以进行这样的投资，子女也可以通过这项投资在塞浦路斯就读。”


在“地产股权基金&信托的中国模式”的话题中，乔氏集团高级合伙人刘华认为：“房地产市场的变化主要体现在三个层面。第一，虽然市场从黄金时代走向了白银时代，但整个城市的发展新增仍是主流，在此前提下，从老百姓‘有房子住’向‘住好房子、住高品质房子甚至住科技化数字化的房子’转变，金融公司要在变化中寻找与主流开发商合作的机会；第二，国内房地产市场的变化正在从单个城市向城市带，城市网以及弯区过渡。对金融机构来说，投地产要找到合适的底层资产，即可以带来高利润、风险较小的底层资产，这样才能对投资人负责。第三，房地产市场的竞争，已经从传统的拿地能力、房子品质能力的竞争转向比拼谁的金融能力更强，比拼融资规模是否更大、融资成本是否更低、融资渠道是否更多样化。作为一家服务与房地产这个行业的金融机构，我们也可以利用这个变化，更加全面和深入的参与到房地产融资市场的变化，为投资人获得相对稳定的收益。”

ARA亚腾资产管理中国区总裁吕志伟指出：“现在市场还是在出清阶段，但市场大方向是以推动股权投资为主，在很多方面，境内和境外的投资人看的东西比较相似，例如一个增值信投资，境外没有机会型投资，国内投资人相对来说愿意花心思去理解投资主体，风险相对较低、也愿意接受相对较低的回报，区别在于境外投资人偏向北京、上海，境内投资人会看成都、武汉等新崛起城市的机会。另一个差异，海外资金年限较长，基金期限5-8年，因为商业地产要花时间提升改造，最短也要4-5年才能看到价值提升。”

优钺资管高级副总裁华立群说到：“现在国内地产基金还是以偏债性的投资为主，真正做增股权投资的相对较少，增股权投资中也是结构化偏多，做平层的较少，但外资普遍接受平层。另外，国内基金更多是针对单一项目，核心型、增值型、机会型策略投资的概念较少。随着行业进步，地产私募股权基金一定会迎来蓬勃发展，届时大家要注意保护好投资人的利益。随着地产发展红利过去，后面拼的就是开发能力、运营能力、基金管理能力等各项能力以及对投资人的忠诚度。”

上海信托金融机构总部总经理林鹏表示：“持牌金融机构要切入地产股权投资领域，背负的压力是比较大的，壁垒主要来自三个方面。首先是资金，传统投资者大多偏好固定收益产品，在房地产大背景下，股性业务有多少项目能支撑一定风险溢价加成下的投资者收益的要求，以及资金来源的稳定性是值得思考的问题；其次是资产，现在房地产信托都讲究主动管理，但更多其实是派人或外聘第三方进行监督，而我们要具备的是和开发商一样建房子的能力；第三，是持牌资管公司在房地产股权基金中的定位和责任问题。”


中国存量地产和租赁市场都还处于行业发展的起步阶段，但中国存量地产存在很大的发展空间。“存量商业地产投资的机会与REITs”的话题中，德邦证券另类投资部执行总经理张本崇谈到：“我和商业团队的交流较多，个人体会，商业团队确实不容易，每天都要与租户打交道，还要和当地的主管部门打交道，同时要进行业态和租户的调整，现在还多了一个打造购物中心的IP。其实只有这样的高难度才能体现出商业管理团队的价值空间，难度越高，空间也就越大。”

星库空间创始人白羽强调：“历史上开发商是很排斥招中小企业用户的，因为它需求琐碎、管理麻烦、变动频繁。中国和美国的区别在于，美国无论企业大小，人均支付能力与中产阶级的消费力持平的，但中国企业的支付能力是倒三角结构，大企业人均支付能力强，小企业偏弱。共享办公要解决的就是‘如何让小企业聚集的同时坪效和品质不下降"的问题，解决了这个问题才能带来正向的现金流。另外，单价和出租率在共享办公上存在矛盾，平衡好了就能带来收益，反之是大量亏损，四年来我们这个行业一直在跟这条规律做斗争。”

世茂集团创新金融部负责人沈峻毅表示：“现在中国的证券化产品还是主要看主体信用，完全靠底层资产做的证券化产品，如果没有强增信，销售时也会比较艰难。根据我个人理解，在中国存量资产、尤其是商业方面，如果能充分挖掘它的潜力，还是大有可为的，比如上海南京路的世茂广场，以前叫世茂百联广场，通过我们的内部改造、自有商管团队的运营、引进Hello Kitty室内馆等体验式消费的业态，整体租金收入得到了大幅提升，进而支撑了证券化产品远期的收益测算，形成良性循环，对整个证券化产品的创新以及让投资机构放心认购都是非常有益的。”

朗诗青衫资本副总经理兼基金管理部董事总经理方旭东坦言：“不认为短期内可以公募REITs能够被推出，这涉及到税、资产定价及产品专业性等问题。理论上而言，若能推出真正的REITs产品，对于所有的商业地产来说则是增加了一个靠谱的退出渠道。不管是资产证券化还是REITs，它的核心功能都是打通退出的市场，把持有压力从原始权益人手里接过去，形成完整的闭环。有一些类REITs或者类资产证券化可以起到融资的功能，但并未形成闭环。目前的问题在于，如果真的将成熟的REITs推出来，即便以目前持平的价格，它的租金回报率已经很低了，并不能达到投资人要求的回报。”

塔博曼亚洲中国区董事总经理张国华提出：“目前中国零售购物中心市场面临挑战，其中一个是供应问题，某些区域的确过大，且缺乏规划。同时，有效的高品质的供应在某些市场严重缺乏，这就是矛盾。另外，资本市场没有完全打通，整个商业规划、城市规划、交通规划也不配套。但是中国的城市化进程没有完全结束，中产阶级崛起是不争的事实，交通包括高铁的交通、地铁的交通突飞猛进地发展，民众还是希望有一个品质的生活，好品质的购物中心一定有市场的。塔博曼亚洲和王府井集团联合在中国开发的CityOn熙地港西安和郑州购物中心，塔博曼亚洲和新世界集团在韩国合作开发的Starfield Hanam和在建的Starfield Anseong项目秉承塔博曼69年购物中心开发管理经验，将国际品质融合本土化创新，树立了亚洲地区高品质购物中心的商业项目标杆。”

盈石中国执行董事&总裁何诚说到：“以往几年的经验证明，购物中心的回报率是可以非常好的，但是，资本往购物中心流通地并不顺畅，阻碍包括电商的冲击、供应链过大、团队的缺失。虽然很难，但是随着移动支付及经营数据的完善，资本方对这个行业能够越来越清楚。目前市场的机会很大，比如省会购物中心的投资机会。四点围合的省会城市，鉴于其产业、人口的变化，其将是未来中国经济增长的重心，同时也是商业地产重要的投资机会。”


2019年公募REITS试点在即，REITs布局已成为商业地产必修课，CMBS入池资产则为多地区商业物业组合趋势。汇业律师事务所高级合伙人黄其柏在“CMBS/CMBN和REITs”的讨论中指出：“CMBS、CMBN和REITs 8月下旬发行量超过2500亿，存量在120单左右，目前大部分还处于产品存续期间，剩余年限还有12-18年，仅有1单因提前到账清偿退出。做CMBS、CMBN和REITs都要有双载体、双SPV，其中，在REITs里面最常见的就是私募基金，它是我们做REITs、包括股加债模式下最常用的载体。”

深创投不动产投资部总监江南提到：“首先，REITs是一种地产基金的基金退出渠道，给不能拆散销售的持有型物业投资提供了一种退出方式，跟大宗交易退出相比，通过交易所REITs乃至未来的公募REITs退出会有相应的低门槛和流动性带来的溢价。第二，REITs和CMBS也是地产基金的融资渠道之一，地产基金都会配置相应的杠杆，与银行贷款相比，REITs和CMBS有自身的优势。第三，REITs也是私募基金投资的标的，地产基金可以相应投资合适行业的REITs的次级份额。最后，担任REITs的财务顾问和基金管理人也是私募地产基金的业务范畴之一。”

中证鹏元结构融资部总经理李琳直言：“对于弱主体，强资产物业发行类REITs产品是有空间的，但存在一些问题。第一是流动性问题，类REITs在国内市场还是债权类产品，投资者的久期控制得非常短，3+3的交易结构对弱主体来说每三年的回购压力较大；第二，类REITs产品的还本依赖于资产的出售，但如果是非常优质的资产，原始权益人是不愿出售的，另外出售时会遇到税的问题，短期出售打折也会造成整个物业价值的损失；第三是收益率匹配问题，债权类投资者要求的收益率，目前能够达到这个要求的资产不是很多。因此，我们希望标准化REITs能尽快推出，同时也看好集团企业发行出表型的类REITs产品。”

苏宁投资集团不动产投资总裁蒋海洋表示：“由于国家加大对地产的调控措施，今明年内内地产企业顺利发行CMBS、REITs的难度会越来越大，原因在于：第一，央行及银保监会贯彻“房住不炒”的调控思路，各大银行收紧对地产的信贷投放及投资，在8月份央行公布了LPR利率改革，但是有关房地产的利率是不在报价之内的。从发行人角度而言，银行端买A级的，目前涉地产的结构化投资也逐步收紧，B、C级投资人主要非银机构购买，非银市场受到了上半年包商银行事件的影响，资金面也趋于紧缩，此外上半年部分企业违约也影响到机构投资人的判断，今明年内在发行端会出现很大的挑战，一方面机构缺少好的资产来做投资，另一方面在投入端又受房地产限制投放资金有限。第二，从产品属性来说，目前中国多数ABS项目本身的现金流很难全额覆盖，现在的利率市场波动很大，缺乏科学的分级依据，比如物业到底本身产生现金流值多少估值很难科学量化。也希望市场能够有好的商业运营的管理方去提升项目主体的运营实力，使得项目本身产生更多的现金流，有稳定、长期、逐步提升的现金流回报，使得CMBS、REITs更能依靠项目本身，较少依靠原始权益人的主体信用，未来公募REITs更是如此，好的商业项目将逐渐占据市场主流，市场也会更健康发展。”

中国民生银行集团金融事业部投行业务部相楠谈到：“第一，总量分析:目前ABS市场3万亿左右规模，其中CMBS大约2000亿，REITs大约1000亿，因此市场还有一定发展空间，特别REITs其比较少，2019年目前全市场REITs9单左右。存量CMBS现在88单。但我们一线城市，特别是北上广深这四个城市好的物业应该很多。特别是新公布的15个新一线城市，成都、西安、南京、杭州、青岛等等，基本上处于半空白左右。第二，未来市场的投资思路预计可能有如下发展，1投资人向专业化发展，2投资期限向长期限发展，3证券化项目向定制化发展。4各个互补机构向融合和整合发展，物业抵押融资难度在于物业后期处置，以及物业管理，未来投资机构可能会和相关互补型专业管理机构，资产整合或者处置机构互相结合，通过多种手段防范风险。”


自2018年以来，保险资金运用管理办法的修订、资管新规的发布都在强化保险资金支持实体经济的政策导向。中国太平洋人寿保险资产管理中心主任赵鹰出席活动并就“另类投资在保险资金中的运用”为主题展开话题：“如果把地产股权、REITs等不动产及不动产金融产品拉长到十年，收益稳定地介于债券与股票之间，且相关性低，资本消耗只有前者的1/3，可以有效提升保险资金组合的有效边界。对于流动性问题，当前所说的流动性已经不是每一笔资金都要有流动性，而是要做流动性管理。现在中国保险资金对另类投资的投资需求正不断增长。总体来看，很多股权基金、不动产、基础设施资产所具有的期限长、现金流稳定、规模大的特点与保险资金天然吻合。目前在国内市场，非上市公司股权，不动产及相关金融产品，和基础设施投资已成为保险资金重要的投资标的，随着保险资金的不断扩大，对上述资产的需求也将不断增长。”


在“存量地产与长租公寓是否有望首批REITs试点”的话题中，渤海汇金资管资产证券化业务负责人马麟表示：“对地产商来说，公募REITs意味着下一次转型的机会，特别是持有存量资产的企业，对持有资产通过公募REITs退出是有迫切需求的。无论是公募REITs还是更广泛意义的资产证券化，都是既需要资产方也需要资金方，以及中间牵头的券商、评级机构、律所等各类中介机构共同合作。尤其是类REITs这个产品，其中有很多定制化的色彩，更需要资金方资产方来提前沟通和定制。”

复基集团执行总裁蒋中指出：“未来公募REITs的投资者需要设置一定的准入门槛，如风险的识别能力和风险抵御能力。投资金额的门槛建议设置在1万元左右，因存量地产REITs的收益率稳定，资产管理人、经营人明确，底层实体资产清晰。与A股相比，存量物业REITS资产的穿透性更强。对于公募REITs，核心是现金流的稳定性和收益率。从发行选择来看，现金流稳定性是最重要的一点，其次是收益率。”

协信集团金融事业部总经理伍志文强调：“租赁住房长租公寓希望很大，或者是基础设施。因为长租公寓的现金流非常稳定，也比较透明，管理上也有很多成熟的模式可以借鉴，现在也得到中国政府的大力支持。如果能把税收、监管、法律、投资人保护、信息披露这些问题都解决好，长租公寓成为第一批试点的希望非常大。”

瑞资链资产管理董事总经理刘坚直言：“如果公募REITs没有解决小额分散的问题，我认为公募REITs意义不大，没有小额分散的带来的流动性，这个市场存在的意义不大。要把它培养成普通大众接受的产品，市场才有健康成长的基础。如果资产持有人或者基金管理人往公募REITs里放了垃圾资产或有毒资产，这对投资人是不负责任的。底层租金收益如果覆盖不了一定的收益要求，一直要用所谓的主体信用补现金流，这是不可持续的。长租公寓在中国10年前可以做，现在已经错过黄金时期，在目前可见的市场化的条件下，大部分长租公寓项目很难成规模地做公募REITs的底层资产池，即使险资贷款拿到长期的资金发债成本3%-4%，很多资产的收益率仍然很难算的过账来。小规模的几百亿至千亿规模是有可能，但是几百亿至千亿的规模和我们需要解决的问题相比，只是解决了百分之几的问题，这样的市场很难真正发挥应有的效用，可算是一个试验田。”

 
为表彰2018-2019年度在资产证券化、地产投资领域做出杰出贡献的企业和个人，财视中国特联合了多家学术机构、评估机构共同发起“2018-2019年度资产证券化·介甫奖”和“地产投资·介甫奖”奖项评选，吸引了银行、证券、信托、资管、融资租赁、保理公司、消费金融、大型国企、地产集团、地产私募基金等数十家机构参与奖项角逐。


历时两个多月的严格评选，在近百名资产证券化、地产投资领域从业者的见证下，“2018-2019年度资产证券化·介甫奖”和“地产投资·介甫奖”颁奖典礼与论坛同期举行，其中最佳管理人由华能贵诚信托、天风证券、华泰证券资管共同获得，优秀主承销商由中国建设银行、中泰证券、招商证券、兴业证券获得，优秀ABS发起人由中国工商银行、招商银行、江苏金融租赁获得。




大会仍在进行中，明日将奉上更多精彩内容~



附2018-2019年度资产证券化·介甫奖&地产投资·介甫奖榜单

机构类：

优秀机构投资人：乔氏集团、五牛控股有限公司、中信证券（资管）
优秀ABS发起人：中国工商银行、招商银行、江苏金融租赁
优秀ABS原始权益人：国药租赁、远东租赁、汇通信诚租赁
优秀ABS管理人：华能贵诚信托、天风证券、华泰证券资管
创新精神ABS管理人：渤海汇金资管
优秀ABS受托机构：建信信托
优秀主承销商：中国建设银行、中泰证券、招商证券、兴业证券
优秀GP：国寿资本
优秀基金管理人：朗诗青杉资本
优秀房地产股权投资基金：深创投不动产
优秀商业地产运营商：乔氏集团、CityOn熙地港（郑州）购物中心
优秀产业新城运营机构：星库空间
优秀地产评估机构：世联评估
优秀资金保管机构：汇丰银行中国
优秀信用评级机构：中证鹏元
优秀法律顾问：汇业律师事务所

产品类：

优秀私募房地产基金产品奖：深圳朗信合投资中心（有限合伙）——朗诗青杉资本
优秀物流地产投资基金产品奖：苏宁深创投物流一期基金——苏宁深创投
优秀发行REITs产品奖：静安大融城REITs ——光大证券
优秀影响力REITs产品奖：金茂华福-长沙金茂广场北塔资产支持专项计划——华福证券
市场认可REITs产品奖：华创贵阳产投CMBS——华创证券
优秀示范REITs产品奖：华泰佳越-顺丰产业园ABS——华泰证券资管
优秀私募REITs基金产品奖：平安不动产朗诗租赁住房1号私募投资基金——朗诗青杉资本
CMBS优秀发行产品奖：云城投银泰城CMBS——渤海汇金资管
CMBS市场认可产品奖：宝湾物流1期CMBS——长江资管
CMBS投资人欢迎产品奖：长城证券-红星美凯龙二期——长城证券
CMBS优秀示范产品奖：开源-光明冷链仓储物流资产支持专项计划——开源证券
CMBS优秀风险管理产品奖：世纪海翔CMBN——光大证券
信贷类资产证券化优秀发行产品奖：飞驰建融2019年第二期CLO——中国建设银行
信贷类资产证券化优秀影响力产品奖：兴银2019年第一期信贷资产支持证券——兴业银行
信贷类资产证券化市场认可产品奖：龙惠2018-1微小企业贷款资产支持证券——华夏银行
信贷类资产证券化优秀示范产品奖：和惠2018-1项目——招商银行
不良贷款资产证券化优秀影响力产品奖：工元至诚2018年第六期不良资产支持证券——中国工商银行、中信建投证券；19工元至诚一期——中国工商银行、华能贵诚信托
不良贷款资产证券化优秀风险管理产品类：农盈2019年第三期不良资产支持证券——中银国际证券
信用卡资产证券化优秀发行产品奖：和智2019年第一期个人消费贷款资产支持证券——华能贵诚信托
信用卡资产证券化优秀风险管理产品奖：臻鑫2019年第一期信用卡贷款资产支持证券——广发信用卡中心
消费金融类资产证券化优秀发行产品奖：捷赢系列消费信贷ABS——捷信金融
消费金融类资产证券化市场认可产品奖：华泰资管-美团生活费ABS——华泰证券资管
汽车金融类资产证券化优秀发行产品奖：和信2018年第一期汽车分期贷款资产支持证券——招商证券
汽车金融类资产证券化优秀影响力产品奖：2019平安租赁汽融一期资产支持专项计划——平安租赁
汽车金融类资产证券化市场认可产品奖：大搜车第1期ABS——大搜车
汽车金融类资产证券化投资人欢迎产品奖：德宝天元2018-2资产证券化——中粮信托
汽车金融类资产证券化优秀示范产品奖：2018易鑫租赁三期资产支持专项计划——易鑫租赁
RMBS优秀发行产品奖：农盈2018年首期RMBS产品——中国农业银行
RMBS优秀影响力产品奖：建元2018年第二十一期个人住房抵押贷款资产支持证券——建信信托
RMBS市场认可产品奖：融享2019年第一期RMBS——江苏银行
RMBS投资人欢迎产品奖：和家2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券——招商银行、招商证券
RMBS优秀风险管理产品奖：广元2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券——广发银行
资产证券化优秀国际视野奖：建元2018年第十一期个人住房抵押贷款资产支持证券——建信信托
资产证券化优秀合规奖：建元2018年第二期个人住房抵押贷款资产支持证券——上海融孚律师事务所
租赁类资产证券化优秀发行产品奖：远东租赁系列资产支持专项计划——远东租赁、2019远东六期ABS ——国泰君安证券
租赁类资产证券化优秀影响力产品奖：2019中垠租赁第一期ABN——中垠租赁
租赁类资产证券化市场认可产品奖：19国控租赁二期ABS——国控租赁
租赁类资产证券化投资人欢迎产品奖：无锡金控融资租赁资产支持专项计划——兴业证券
租赁类资产证券化优秀示范产品奖：华泰-海通-康富租赁高端制造ABS——康富租赁
租赁类资产证券化优秀风险管理产品奖：聚信租赁2018二期资产支持专项计划——聚信租赁
保理类资产证券化优秀发行产品奖：长城-龙光-联合保理ABS——长城证券
保理类资产证券化优秀影响力产品奖：核心企业上下游联动型供应链ABS——联想保理
保理类资产证券化市场认可产品奖：金保贝供应链金融ABS——重庆魏桥金融保理
保理类资产证券化优秀风险管理产品奖：平安中铁建供应链ABS——平安证券
供应链金融资产证券化优秀发行产品奖：华泰资管-苏宁供应链ABS——华泰证券资管
供应链金融资产证券化优秀影响力产品奖 ：华金-华发大湾区供应链ABS——华金证券
供应链金融资产证券化市场认可产品奖：华福-联易融供应链1-X号资产支持专项计划——华福证券
供应链金融资产证券化优秀示范产品奖：中投-德远-中建八局项目——中金财富
应收账款类资产证券化优秀发行产品奖：建筑类企业应收账款ABS——盛业资本
应收账款类资产证券化优秀影响力产品奖：一方集顺供应链ABS——方正证券
应收账款类资产证券化市场认可产品奖：德邦证券-海尔保理三期——海尔金融保理
应收账款类资产证券化投资人欢迎产品奖：中交一公局集团应收账款1期资产支持专项计划——兴业证券
应收账款类资产证券化优秀风险管理产品奖：中投-武汉地产尾款项目——中金财富
优秀商业票据类资产证券化产品奖：京东数科普惠金融票据ABS——京东数字科技
资产支持票据优秀发行产品奖：中建东孚ABN——光大证券
资产支持票据投资人欢迎产品奖：京东ABN2018-1——平安信托、2019第一期京东白条ABN——国泰君安证券
资产支持票据优秀示范产品奖：重庆高开投2019年ABN——中国建设银行
收费权类资产证券化优秀发行产品奖：河北交投ABN——光大证券
收费权类资产证券化优秀影响力产品奖：安顺汽运绿色扶贫ABS ——华创证券
收费权类资产证券化优秀示范产品奖：徐州粤海水务有限责任公司2019年度第一期资产支持票据——外贸信托
优秀信托受益权资产证券化产品奖：国开-上海地产公租房——国开证券
优秀两融收益权资产证券化产品奖：中泰融出资金债权1号1-5期——中泰证券
绿色金融资产证券化优秀发行产品奖：开源-北京地铁票款收费权1号绿色资产支持专项计划——开源证券
绿色金融资产证券化优秀影响力产品奖：广州地铁ABN2019——平安信托
绿色金融资产证券化市场认可产品奖：平安华电福新国补ABS——平安证券
绿色金融资产证券化投资人欢迎产品奖：西江电力收费权ABS——长江资管
绿色金融资产证券化优秀示范产品奖：苏租2019年第一期绿色租赁资产证券化——江苏金融租赁、国开证券、中国农业银行
创新性资产证券化优秀发行产品奖：和享2018年第一期个人消费贷款资产支持证券——招商证券
创新性资产证券化优秀影响力产品奖：中关村科技租赁第4期ABS——中关村科技租赁、天风证券
创新性资产证券化市场认可产品奖：忠旺精致高端制造ABS——宏泰国际商业保理
创新性资产证券化投资人欢迎产品奖：兴泽1号资产支持专项计划——兴业证券
创新性资产证券化优秀示范产品奖：第一创业-文科租赁一期资产支持专项计划——一创投行

个人及团队类：

优秀结构化融资团队：光大证券固定收益总部、中国康富融资团队、兴业银行投资银行部、兴业证券结构化融资团队、中金财富结构融资部
资产证券化创新人物奖：渤海汇金资管——李耀光、一创投行——吕建红、重庆魏桥金融保理——朱楠
资产证券化杰出贡献奖：天风证券——刘焕礼、长城证券——张冀
资产证券化风云人物奖：方正证券——王琼、光大证券——高健、华能贵诚信托——王剑、汇业律师事务所——黄其柏、建信信托——张岩、联想保理——郜燕军、苏宁金服集团——杨屹、长江资管——李军、中信建投证券——蒋果、中信证券（资管）——李高嵩

责任编辑：小蒹