市场人士：短期A股大概率出现估值修复机会
2024-05-28 17:04:48 来源：期货日报
关键字：大类资产配置
期货日报讯（记者 韩雨芙）5月22日，第十六届HED峰会在上海召开。关于未来一段时间全球市场可能存在的资产配置机会，与会专家表示，重点仍在中美市场。
时机资本集团首席投资官寿祺认为，当前的资产环境较年初发生了很大变化。他介绍，今年年初，伴随着美联储降息的预期，权益投资者担忧通胀的快速回落可能意味着全球经济面临衰退风险，更担心企业盈利的萎缩对资产价值的负面影响。
“目前，随着美联储降息预期的变化，权益市场投资者普遍转向乐观，不再担心美国经济衰退风险。”寿祺说，德国、英国等国在过去两年经历过多个季度的负增长，大部分大类资产投资者却少有关注，真正有意义的必然是市场深度足够的市场，也就是中美市场。
美债方面，进益资本CEO范响表示，当前利率已经很高了，但短期仍可以考虑配置，这是因为美国国债收益率曲线倒挂，而且修复速度没有那么快。短期内投资者可以配置一些国债和浮动利率债券。
中国市场方面，数据显示，近两个月理财余额大幅增长，本质上反映近期市场面临“资产荒”。兴银理财多资产投资部总经理孙静表示，事实上，近几年，随着资管新规过渡期结束，市场资管产品的净值化程度持续提升，资管市场可投资的产品越来越少。近期，部分银行甚至停发了三年期大额存单。在这样的情况下，投资者应当降低收益率预期。
孙静介绍，近两年，理财子公司在做固收产品配置时，都会在3%收益率基础上，加入一点弹性资产。换言之，就是在控制好回撤的基础上，慢慢增加净值。
对于近期国内市场面临的“资产荒”，范响表示，必定不会长期持续。事实上，当市场的悲观情绪达到一定程度后，肯定会有反弹，短期内A股大概率出现估值修复机会。
时机资本集团首席投资官寿祺认为，当前的资产环境较年初发生了很大变化。他介绍，今年年初，伴随着美联储降息的预期，权益投资者担忧通胀的快速回落可能意味着全球经济面临衰退风险，更担心企业盈利的萎缩对资产价值的负面影响。
“目前，随着美联储降息预期的变化，权益市场投资者普遍转向乐观，不再担心美国经济衰退风险。”寿祺说，德国、英国等国在过去两年经历过多个季度的负增长，大部分大类资产投资者却少有关注，真正有意义的必然是市场深度足够的市场，也就是中美市场。
美债方面，进益资本CEO范响表示，当前利率已经很高了，但短期仍可以考虑配置，这是因为美国国债收益率曲线倒挂，而且修复速度没有那么快。短期内投资者可以配置一些国债和浮动利率债券。
中国市场方面，数据显示，近两个月理财余额大幅增长，本质上反映近期市场面临“资产荒”。兴银理财多资产投资部总经理孙静表示，事实上，近几年，随着资管新规过渡期结束，市场资管产品的净值化程度持续提升，资管市场可投资的产品越来越少。近期，部分银行甚至停发了三年期大额存单。在这样的情况下，投资者应当降低收益率预期。
孙静介绍，近两年，理财子公司在做固收产品配置时，都会在3%收益率基础上，加入一点弹性资产。换言之，就是在控制好回撤的基础上，慢慢增加净值。
对于近期国内市场面临的“资产荒”，范响表示，必定不会长期持续。事实上，当市场的悲观情绪达到一定程度后，肯定会有反弹，短期内A股大概率出现估值修复机会。
至于中长期，范响表示，一旦美国开始降息或市场出现特别大的冲击时，高评级资产一定是修复最快的资产，投资者可以在市场上寻找“价值洼地”，买入价值被低估的债券、股票等。
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责任编辑：Lily
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