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再失守3400点的A股会陷入新魔咒？中长期：仍是适宜配置的优质资产

2020-11-27 09:40:53 来源：财视中国

关键字：A股资产配置

继11月25日大跌后，26日A股三大股指开盘后延续跌势，但临近上午收盘时小幅回升，之后维持震荡。截至收盘，三大股指中仅沪指翻红，上涨0.22%。

尽管这两天A股下跌，但拉长周期来看，今年市场其实上涨了不少：截至11月26日，上证指数较年初已上涨10.48%，特别是3月下旬达到年内低点后就一路走高，并于7月站上3400点。之后几个月，大盘围绕3400点，在“得”、“失”之间切换。

“3500点”魔咒降临？

A股市场上有不少魔咒。2015年市场曾遭遇“3400点魔咒”，2017年沪指一度站上3400点又失守，今年下半年以来，3400点“得而复失”的情况已发生多次：7、8、9月各有几次，最近一次是本周一（11.23）。

今年沪指最高触及3458.79点（7.13），随后下滑，本周一曾达到3429点附近，亦随后下跌。稍早些时候，国泰君安证券指出，第四季度A股将在3100-3500区间震荡。当前的市场走势符合这一判断，但这似乎也带来了一个新的问题：近在咫尺的3500点迟迟未破，难道市场会迎来“3500点魔咒”？

尽管无法预言A股何时会突破3500点，但从相关分析来看，比起2015年的“水牛”、2017年的熊市反弹，机构普遍对A股维持中性或乐观判断，站上3500点大概为期不远。根据券商研报：银河证券认为A股市场的结构性机会仍值得关注；海通证券策略研究团队表示，1991年以来A股已经历了五轮“牛市-熊市-震荡市”周期不断交替的过程，自2019年1月A股开启新一轮牛市开始，目前市场正处在第六轮牛熊周期中的牛市上涨阶段，本轮牛市是转型升级牛。

2021年A股仍属适配优质资产

周三，A股在全球股市上涨、道指站上30000点的情况下单边下挫，再次失守3400点。今天收盘沪指虽然回升，但并未回到3400点。

尽管这两天A股大跌不免让人失落，但这只是暂时。根据山西证券的观点，从历史长周期来看，A股市场的估值处于较低分位数水平，短期内指数或在前期高点附近横盘整理，热门标的配置筹码未见松动，市场中期震荡向上格局不变。中原证券策略分析师杨震宇亦指出，顺周期行情延续，当前基本面复苏并未明显放慢速度。

中长期来看，华泰策略团队日前发布的针对2021年A股年度策略指出，2021年A股仍在“牛背”上。国盛证券表示继续看好当前至明年一季度的跨年行情；安信证券认为，市场仍处于震荡向上的格局中。

具体到行业/主题，尽管周三当天，前期领涨的白酒股、周期股均高位回落，但从券商策略来看，未来这些板块仍然可能有不错的行情。国盛证券认为周期、消费、科技等板块均有机会，安信证券指出，白酒、汽车（包括新能源汽车产业链）、钢铁以及保险、银行、券商等金融板块都值得关注。

中原证券认为，2021年A股整体资产质量将得到提升，仍然属于适宜配置的优质资产。配置方面，国内外市场的“成长风格共振”，未来继续看好成长风格；长线继续看好金融、消费蓝筹、新能源汽车和优质成长股等。此外，“十四五”规划重点的新能源汽车、新基建、通信、计算机、非银金融等板块也值得关注。

综合华商报、证券日报、新浪财经等整理。

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责任编辑：小蒹

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