中日互通ETF将带来什么？

文 | 小蒹 
来源 | 财视中国


4月22日，在首届中日资本市场论坛上，上海证券交易所与日本交易所集团签署了中日ETF互通协议。这不仅代表中日两国资本市场合作的深化，也意味着我国对外开放的步伐越来越大。

ETF即交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易、基金份额可变的开放式基金。

ETF诞生于上世纪90年代，从投资方法看，国外大多数ETF是指数基金，目前国内推出的ETF也是指数基金。指数投资具有分散风险的特点，能较好地跟踪市场走势，便捷的交易方式也为投资者提供了简单高效的风格配置工具。因此，ETF受到投资者、尤其是机构投资者的偏爱。

截至2018年9月，全球ETF产品5714只，资产规模总额达到50920亿美元。根据贝莱德总裁预测，可能在未来五年内增长至12万亿美元。

在我国，ETF在2012年以前发展缓慢，2012年开始步入快速发展期，尤其是近两年，截至今年4月9日，全市场纳入统计的199只ETF产品规模突破9600亿元，较去年末增加3000多亿元。

不难看出，无论国内还是国外，发展ETF都是大势。在这种环境下，中日签署ETF互通协议可谓顺理成章。作为专注于细分领域的金融媒体，财视中国就此事采访了两位业内高管——平安基金指数投资部总监、基金经理成钧和海富通基金固定收益投资副总监陈轶平。

此时签署协议在预期之内

在陈轶平看来，4月22日签署的中日ETF互通协议并不在他的预期之外。他表示，相关政策早在国家领导人访问日本的时候就被提出并敲定，所以这项协议肯定会落地，“时间跟我预想的也差不多。”

成钧更进一步表示，中日建立ETF互通机制非常有意义：“日本是仅次于美国的第二大发达国家，更重要的是，在地理位置上离中国非常近，与中国时区也非常接近。目前已经有多只欧美国家的股票ETF在沪深证券交易所挂牌上市，而日本却没有，通过中日ETF互通机制可以为国内引入跟踪日本股票指数的ETF。”因此他认为，类似的协议是“水到渠成”的事情。

投资者的新选择

随着协议的签署，广大投资者在市场上看到日本ETF已为期不远。

“日本ETF产品上市肯定是有好处的，”成钧谈到，“增加了投资者选择的多样性。”他还补充，中日互通ETF也有利于双方加强交流与合作，促进共同发展。

除了肯定增加投资标的将带给投资者的好处，陈轶平指出，此次合作的模式本身也别具意义：“这次主要是我国与日本政府推动的，那么这种模式是不是也能推广到其他国家，是很值得探讨的。”

“另外，日本的央行经常使用债券ETF来进行一些操作，比如购买国债，目前国内没有这种形式，中日ETF互通后也有利于我国去学习和借鉴有关经验。”陈轶平补充。

据证监会网站显示，已有四家基金上报了投资日本证券市场的ETF，相关产品已于4月12日正式接收。尽管尚未入局，但陈轶平表示，海富通基金已经在考虑此事：“现在正进行一些前期工作。”

成钧告诉记者，当前的市场环境十分有利于多样化产品的发展：“现在实行试点制，随着试点增加，会有更多的产品落地并在实践中发展成熟，因此平安基金日后会积极加入其中。”

虽然已被证监会接收，上述四只日本ETF上市的具体时间点还很难断言，日后会到来的其他产品目前也尚在酝酿。但可以肯定的是，随着我国对外开放的程度持续扩大，中国将与海外市场达成更多合作，既给增加投资者可选择的资产标的，更将源源不断地为我国资本市场注入活力。


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责任编辑：小亦