外事邦:中美高净值人群资产管理的差异有哪些?

    2021-10-28 13:22:17    来源:邦邦资讯
    关键字:高净值人群


    近日,北京发布了《2021中国私人财富报告》,统计报告显示,2020年中国可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达262万人,预计到2021年底,中国高净值人群数量将接近300万,而这部分人掌握的可投资资产总规模就接近84万亿人民币。




    然而我国在家庭资产管理上,整体处于“亚健康”状态,一方面是房产占比过高挤占了家庭资产的流动性;另一方面是家庭存在低收益资产上配置过多、高风险资产上投入太极端、投资不够多样化等问题。




    怎样使家庭资产配置达到最优化呢?外事邦认为在这方面,我们可以参考家庭财富总规模全球第一的美国,分析下中美各自资产管理上存在的差异。


    一、资产配置的差异

    1、美国钟爱配置金融资产


    美国家庭资产庞大,数据统计,2020年6月末美国家庭和非盈利组织总资产达到135万亿美元,资产结构为房地产配置占25.4%,金融资产配置占69.8%。


    在金融资产中,股票和共同基金比例为21.4%、保险和养老金比例为21.7%、存款比例为11.6%、其他金融资产比例为15.1%。因此相比于房地产,美国居民更倾向于将资产配置于金融资产之中,尤其是股票基金、保险和养老金等资产。




    2、我国钟爱买房


    反之,我国居民家庭资产配置住房比例占60%左右,金融资产也以保本型产品为主,其中,现金和存款配置比例8.0%、银行理财及资管产品和信托配置比例5.4%、股票和基金配置比例仅2.0%。


    中国长期以来一直是储蓄率最高的国家之一,而储蓄率持高在一定程度上反映了中国资产管理市场的巨大潜力,因为随着资产管理市场的逐渐规范化发展以及中国人民理财意识的不断提高,个人储蓄会逐渐向投资转化。


    麦肯锡预测,2025年我国个人金融资产将达到332万亿元,2021~2025年年均复合增速为10.1%,且超高净值和高净值客户金融资产更快。随着居民资产配置结构的调整,预计我国居民将降低房地产资产配置,增加金融资产配置,未来居民财富管理需求也将大幅增加。


    二、资产管理方式的差异

    1、美国居民依靠机构理财


    受益于庞大的家庭资产和旺盛的财富管理需求,美国财富管理市场规模庞大且保持了较好增长。根据美国投资协会(ICI)统计,在美国注册的投资机构虽不断退出和进入,但投资机构总数持续保持在一个较高的水平。




    2019年末在美国注册的投资机构净资产规模达到26.04万亿美元,较1999年增长了266%,1999~2019年年均复合增速为6.7%,保持了较好增长。


    投资机构的持续攀升,也证明了美国高净值人群家庭对专业投资机构的认可,依托机构进行资产管理已在美国成为主流。


    2、中国居民热衷藏钱




    近期国家金融与发展实验室发布《NIFD 季报中国宏观金融》,显示今年上半年定期存款增加了6.5万亿元。而且从中资全国性四家大型银行个人定期存款以及个人定期存款同比增速来看,个人定存的增长趋势明显,相较于2019年的负增长,现已转变为两位数的正增长。


    全球化配置是大势所趋

    根据经典投资组合理论,全球化配置可以降低风险。经济发展到一定程度后,全球化配置是大势所趋,尤其是当经济出现下行风险时,资产全球配置的必要性增加。


    全球化配置可以在全球范围寻找优质的投资标的,挑选全球有竞争优势的经济体、行业和企业,分享全球经济增长的红利。过去几年随着中国资本市场加大开放,沪港通、深港通、沪伦通等逐渐推出。随着金融市场的完善和国家对外汇管制的逐步放开,居民投资海外的渠道越来越多。


    2019年中国高净值人群海外投资动因



    随着经济全球化的不断深化,世界各国资本市场之间的联系愈加紧密。高净值家庭可以借助专业机构强大的投研体系、专家团队、信息优势享受全球资产配置红利,分散投资风险,避免在发生巨大风险时资产急剧缩水的危机。


    责任编辑:Hester

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