支付宝微信支付夹击 拉卡拉能否靠线下业务扳回一局

    2019-03-14 18:07:11    来源:新浪财经-自媒体综合
    关键字:拉卡拉 支付宝 微信支付 第三方支付 商户

      支付宝微信支付夹击下,拉卡拉能否靠线下业务扳回一局?

      消金界

      阳春三月,A股支付第一股再次冒出新萌芽。

      消金界获悉,排队两年的拉卡拉支付股份有限公司(下称“拉卡拉”)更新了招股书。

      最新数据还算喜人,2018年拉卡拉营收达56.79亿元,净利润6.06亿元,这两项数据较上年增长明显:2017年营收为27.85亿元,净利润为4.64亿元。

      业绩增长主要依靠收单业务。收单业务指的是,拉卡拉与特约商户签订银行卡受理协议后,为商户提供资金结算服务,拉卡拉从中收取手续费。2018年度,收单业务的营业收入占比已达89.29%。

      另外,拉卡拉的个人业务,在支付宝与微信支付的夹击下,目前只占总营收的1.90%。其中互金客户包括挖财、微贷网、玖富等平台。

      除此之外,拉卡拉旗下还有在IPO前夕剥离的小额信贷业务。

      知情人士向消金界表示,当时主要是监管收紧,怕不能过审。现在看来,对于信贷业务的监管要求,确实是越来越紧的。

      目前,拉卡拉旗下上线有易分期、信用卡代偿产品替你还、信用贷款产品员工贷等产品。虽然未能拿到相关数据,但它们的盈利,或许能弥补在个人业务上的失利。

      个人业务遭遇滑铁卢

      拉卡拉最初成立时,仅仅是专注于一些便民支付服务。比如为了解决用户排队难的问题,拉卡拉在全国便利店布设了十余万台拉卡拉自助终端,为广大用户提供信用卡还款、公用事业缴费、转账等民生类日常支付服务。

      2011年5月,拉卡拉成为央行第一批颁发的27家《支付业务许可证》单位之一,获得全国性收单、网络支付、电视支付、预付费卡受理等业务许可。借着这股东风,拉卡拉自2012年起开始进入国内银行卡收单行业,以此解决线下小微零售企业刷卡难题。

      打败你的永远都是未知的对手。半路杀出来的支付宝与微信支付,强行改变了支付习惯,移动支付成为主流,这让拉卡拉有些措手不及。

      根据易观最新一期发布的报告显示,支付宝和腾讯金融的市场份额占比之和已经超过了90%。其中支付宝占比 53.73%,腾讯金融占比 39.33%。

      此外银联在2017年底也推出了云闪付APP,把自己清算方角色前置,变成收单方。用简单粗暴地砸钱打法(转账有红包、还款有红包、在云闪付商城内购物还有红包),在不到一年的时间内获取了1亿多客户。

      受此影响,拉卡拉在便利店自助终端提供的个人支付业务,交易量和收入均下滑明显。

      2016年至2018年,公司个人支付业务收入分别为13205.18万元、9487.95万元和10788.58万元,占公司营业收入的比例分别为5.16%、3.41%和1.90%,占比已相对较小。

      拉卡拉在这一业务上的竞争策略,除了更多铺设线下设备,怕是没有别的好办法。

      截止2018年末,拉卡拉的收单业务POS机,已累计覆盖商户超过1900万家,2018年收单业务交易金额逾3.65亿元:个人支付业务,已在全国371个城市的便利店内,铺设了近10万台拉卡拉自助支付终端。

      好在,拉卡拉所在第三方支付行业,依然高速增长。

      据前瞻研究院发布的报告,2018年中国第三方支付综合支付交易规模达到230.4万亿元。预计2020年中国第三方支付综合支付交易规模将突破达到388.6万亿元。

      加码智能POS机

      即使面对看起来如此不利的环境,拉卡拉本次招股书,交上了一个还算满意的答案。2016-2018年,拉卡拉经营活动产生的现金净流入分别为2.24亿元、5.54亿元和6.22亿元,近两年来与净利润的比率均保持在100%以上。

      拉卡拉在收单业务上已做出改变,于2016年推出一系列智能终端产品,包括Mpos机、收钱宝盒、超级收款机、智能收银台等。这些智能设备给拉卡拉的服务,建筑了强壁垒。

      他们不仅能实现传统POS收银机的收银功能,更可以实现打印小票、扫码等现在的主流需求,而且还涵盖了整合支付解决方案、会员管理功能、营销管理、数据挖掘等更深层次的功能。甚至是第三方技术开发以及各种便民服务等。

      商户凭借其可以实现会员管理、在线预订等一系列功能。

      某智能POS机创业者如是告诉消金界:“商户们不用,那我没办法,但只要他用一天,我叫他立马脱离不开。”很显然,智能POS的使用,让拉卡拉变成了一个强壁垒式的服务。

      根据易观研究报告显示,在所有第三方支付公司中,拉卡拉的智能终端设备投放量排名行业第一,且拉卡拉的智能设备,在保险、零售、酒店等行业覆盖率,也领先于其他同行。

      业内人士告诉消金界,目前在第三方支付产业链上主要有清算方、发卡行、收单方等参与方,它们的盈利方式,都是从商户的支付流水中抽成。只不过线上线下是有数额差异的。

      举个例子,用户在线下POS机上消费了1000元,商家是要拿出6元来作为服务提供方的利润。发卡行收益是这6元中的70%、收单方(提供POS机、二维码)从6元中分得20%、银联收取10%的费用。

      但线上消费时,清算方、发卡行、收单方是从1000元中抽取4元来分成,虽然看起来数据不大,但当这一数额呈指数级扩大后,是一笔不小的差距。

      看起来支付宝、微信等线上收单机构,和拉卡拉这种线下收单机构,明面上走的流水都是一样的,但拉卡拉的客单价更高。

      招股书中说明,本次募集的资金,也将投入智能POS终端这种“第三方支付类产业升级项目”。

      业内分析人士认为,线上流量已触达天花板,线上第三方支付格局已定,但线下消费规模仍将保持平稳增长。

      拉卡拉就将持续向下沉市场发力,尽可能快速地获取更多的B端商户。但问题在于,为了在三四线城市中,快速抢占市场份额,就必须给代理商、也就是商户拓展服务机构更多的利润分成,招股书中也提示了这么做的风险,公司将“可能面对更低的毛利率”,对公司流水极为不利。

      换句话说,这是一场烧钱的游戏,面对支付宝、财付通、银联这些不差钱的巨鳄,拉卡拉要想在下沉市场中竞争,势必还将有一场厮杀。

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    责任编辑:张译文

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