建信理财监事长周鑫泉:关注ABS、公募REITs等六大投资机遇

    2021-09-08 09:34:17    来源:上海证券报·中国证券网
    关键字:ABS 公募REITs


    建信理财监事长周鑫泉 在“2021中国资本市场投资峰会”上表示,在当前的时点,从理财子公司的角度看有六大机遇,分别存在于信用债、ABS、公募REITs、股票、中资离岸资产和绿色金融主题。


    周鑫泉表示,建信理财认为信用债市场已逐步成熟,为风控能力强的机构提供投资机会。他表示,近年来监管部门陆续出台了多项制度,进一步夯实市场各参与方的责任,强化信用评级的行业监管,未来信用债市场将经历统一规范高质量的发展阶段。随着市场定价机制的健全,市场为风控能力强的机构提供了更多投资机会。


    “ABS因其利率高于同类债券资产,为配置需求强的机构提供投资机会。”周鑫泉解释称,这个市场比较大,2020年ABS发行规模2.9万亿,2021年前7个月就发行了1.6万亿,公司投入了全市场20%的ABS资产,目前已经达到2100多亿。从政策看,现阶段政策对ABS是非常支持的,2000年以来监管部门四次发布相关政策,放开投资范围,支持市场扩容。


    公募REITs方面,周鑫泉认为未来市场潜力巨大。他指出,首批9只基础设施REITs中的8只,是银行理财子公司中参与程度最高的机构。它有较稳定的现金流,基础设施REITs底层基础资产较好,加上强制分红协议,收益稳定性较强。此外,公募REITs具有较强的独立性,与股市债市的相关性较弱,可降低理财产品波动性。与此同时,资产运营管理人的专业管理能力以及原始权益人扩募预期的议价暂未体现,在政策支持下未来国内公募REITs将发展成为万亿级别的市场。


    谈到股票类投资机遇时,周鑫泉表示,股票为投研能力强的投资人提供了投资机会。A股市场凝聚了国内最优质的资产,长期具备较好的投资机会,建信理财相信未来十年中国资本市场将全面走赢国际市场,建信理财也将持续关注A股市场来自消费升级、创新活动以及制造业转型中的投资机会。他认为,未来还将见证电动汽车等消费升级的诸多企业主体,中国市场将会出现一大批世界级的企业,股票市场的机会是由市场前景带来的。


    境外市场方面,周鑫泉认为中资离岸市场目前存在价值洼地。在他看来,由于疫情等影响,过去一段时间中资离岸资产普遍承压。目前中国家庭的海外配置比例比较低,相比发达经济体还有比较大的空间,中国境外银行外币存款余额持续增长,今年4月开始已超万亿美元,为境内投资机构走向海外提供了坚实基础。


    “主题投资和绿色金融领域前景广阔。”周鑫泉表示,绿色资产有望成为资本市场的重要投资主题。根据公司投资ESG基金和绿色债券的经验,多数ESG主题基金都取得了较为明显的超额收益,绿色债券和环保主题基金的发行,能满足大型投资机构的需求,绿色和低碳债券主体整体资质较好,信用风险较小,能够满足低回撤和环保负面排除的投资策略,较好的匹配低风险理财产品的投资需求。


    责任编辑:Hester

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