再融资新规实施一周年:增发规模同比增四成 知名外资机构踊跃抢购A股核心资产

    2021-02-03 16:56:59    来源:21世纪经济报道
    关键字:再融资


    新规实施后再融资市场迎来大年


    再融资新规自2020年2月14日实施以来,定增市场始终保持高景气度。


    Wind数据显示,截至2021年2月1日,新规实施近一年,实际募资规模为8114亿元,同比增长42.82%。


    值得注意的是,新规后实施的定增项目中,JP Morgan、UBS AG、高盛、高瓴等知名外资机构多次出现在爱尔眼科药明康德恩捷股份等龙头公司定增名单中,频频抢筹核心资产。


    新规落地再融资高涨


    2020年2月14日,再融资新规正式落地。根据证监会发布的公告,本次政策从几个方面放宽要求:发行折价率上限从10%提升到20%;锁定期从12个月/36个月缩短至6个月/18个月;投资者数量限制由5/10人提升至35人;批文有效期时间从6个月延长到12个月;创业板再融资条件取消了连续两年盈利、资产负债率高于45%的限制条件。


    新规发出后,定增市场急速升温。


    Wind统计数据显示,新规实施后,近一年共计有385家企业实施定向增发,募集资金总额为8114.17亿元,较去年同期企业数量224家增长71.88%,募资总额5681.67亿元增长42.82%。


    北京某券商投行人士表示,新规实施后迎来再融资市场的大年,机构参与热情很高,各家券商都在加大承揽和销售的力度。


    开源证券中小盘分析师任浪指出,再融资新政落地推动定增市场复苏,2020年新公告定增预案数达926个,相对2019年的222个大幅增加313.1%。定增新发数量和融资规模由新政前的月均30-40例、300亿-400亿元快速提升至了90-100例,超过1000亿元。


    在定增市场升温的大环境下,单个标的百亿级定增也是屡见不鲜。Wind统计显示,定增新规以来,实际募集资金规模在100亿上的案例有14起,其中中国船舶(600150,股吧)、海通证券(600837,股吧)、一汽解放等实际募集资金规模分别是374亿元、200亿元和199亿元。



    丰厚定增红利诱人


    定增市场持续火热,参与机构也获利丰厚。


    2020年公募基金是定增市场的主要参与者,按机构获配占比看,公募获配比例达24.43%。其余参与者还包括险资、券商、信托和产业资本等等。


    参与定向增发公募机构获得了可观的浮盈。比如,刘格菘管理的广发科技先锋,Wind数据显示,该基金以5亿元参与了康泰生物定增,获配454.55万股,以2月2日收盘价157.88元计算,该笔投资浮盈超过到2亿元。康泰生物于2017年2月在创业板上市,公司主营业务包括人用疫苗的研发、生产和销售。


    券商是参与定增认购的机构力量之一,具体来看,去年有超过40家券商参与定增,认购金额合计约280亿元。以参与定增的数量来说,中金公司参与了45家公司的定增,是参与定增数量最多的券商。


    私募机构也积极参与,高毅资产邓晓峰2020也参与多家企业的定增,包括1.6亿认购中环股份(002129,股吧),定增价格20.18元/股,获配792.86万股;获配精工钢构1214.57万股,定增价4.94元/股。截至目前,这两笔定增浮盈已超过6800万元。


    不过,也有参与定向增发亏损的机构,比如业界良心杨东管理的宁泉资产,以16.65元/股的增发价格参与天下秀的配售,目前天下秀股价为12.15元/股,跌幅37%。


    外资机构抢食


    新规实施后,爱尔眼科、药明康德、恩捷股份和宁德时代龙头股份定增中外资开始扎堆。


    其中,参与药明康德定增的外资股东最多。2020年9月25日,药明康德完成了65亿元的定增,公告表明,最终有17个投资者获得定增份额。其中,澳洲麦考瑞银行、德意志银行、UBS AG等6家外资机构成功获配。UBS AG斥资15.06亿元,夺得本次定增逾20%份额。


    其次是爱尔眼科和恩捷股份,都有5家外资机构获配。在锂电隔膜龙头恩捷股份的50亿元的定增中,高瓴系的(天津礼仁和珠海赫成)认购15亿元,JP Morgan认购4.5亿元,占总额的9%;比尔盖茨基金会认购2亿元,占总额的4%;UBS AG认购1.7亿元。


    此外,高瓴资本在新能源赛道上入参与宁德时代和通威股份的定增,在医药赛道上参与凯莱茵的定增。


    市场人士表示,这些公司大部分都是市值数百亿元以上的龙头企业,二级市场流动性好,未来市场占有率会进一步提升,都是外资机构关注的资产。


    值得注意的是,高瓴资本等9家机构去年7月斥资百亿元投资了锂电池龙头企业宁德时代,2月1日,宁德时代发布公告称,高瓴资本等9家机构持有的总股本5.25%的限售股将于2月4日解除限售,截至目前,9家机构浮盈共计253亿元。


    责任编辑:七叶


    焦点新闻