比现货黄金还热?黄金ETF今年缘何受“中国大妈”青睐

    2020-09-15 10:25:54    来源:经济日报
    关键字:黄金ETF


    曾经让中国大妈抄底抄在“半山腰”上的黄金,最近正在重新“受宠”,却是以另一种公募基金工具的方式进行。截至9月14日,Wind黄金指数今年以来大涨5718.19点,涨幅为40.62%,豪取100根阳线、71根阴线。目前市场有10只黄金类ETF产品,具备可比数据的黄金ETF今年以来平均回报超过20%,最近6个月回报超过16%,在同类商品基金中排名前列,远高于豆粕ETF、有色期货ETF、能源化工等商品基金。

    8月11日前后,国际金价刷新历史高位后,金价快速突破2000美元,然后窄幅震荡持续至今。金价走高带动黄金ETF规模攀升,Wind资讯统计显示,易方达、博时、华安、国泰等基4家基金公司麾下的黄金ETF基金今年以来总规模激增69%,目前总规模接近250亿元。若将今年4月成立的华夏、工银瑞信、前海开源旗下的三只黄金ETF基金计算在内,黄金ETF最新总规模已经达到252.32亿元。具体来看,易方达黄金ETF年内规模激增1.22倍,最新规模为45.5亿元。而作为目前规模最大的黄金ETF——华安黄金ETF规模增加72.54%,达到120.69亿元。博时黄金ETF规模增幅为63.32%,最新规模74.62亿元。

    黄金ETF规模增加的原因是什么?华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦认为,现阶段黄金投资方式有:实物金、纸黄金、黄金T+D、现货黄金、黄金期货、黄金股票以及黄金ETF。黄金ETF则是一种更为保险、灵活、方便,以100%实物黄金作为保障的黄金投资品种。黄金ETF本质上是一种集合理财,是将绝大部分基金财产投资于上海黄金交易所挂牌的黄金品种,紧密跟踪黄金价格的基金产品,黄金ETF价格波动与现货黄金价格基本一致,并可以通过持有的现货黄金集中租出获得额外利息,提高投资收益。今年第三季度以来,金价创新高后震荡走弱,带动黄金ETF相关产品规模增加。

    到底何为黄金ETF?黄金ETF基金是指以黄金为基础资产追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。其运行原理为由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,随后由基金公司以此实物黄金为依托,在交易所内公开发行基金份额销售给各类投资者、商业银行分别担任基金托管行和实物保管行投资者,在基金存续期间内可以自由赎回。黄金ETF基金在证券交易所上市,因此,投资者可像买卖股票一样方便地交易,也可以通过网上银行购买。

    黄金ETF缘何比现货黄金还“受宠”?与现货黄金投资相比,投资黄金ETF的优势主要有几方面:一是黄金ETF通过场内交易非常便利,且流动性强,门槛低。二是投资者购买黄金ETF基金不仅可免去黄金的保管费、储藏费和保险费费等费用,只需交纳较少的管理费用就可投资黄金产品。三是黄金ETF基金可以日内反转,从而提高投资效率。四是安全性相对较高。

    总体看,与期货合约相比,黄金ETF代表了基金部分的、不可分割的受益权和所有权,其背后依托的实物黄金由具有优良信誉的商业银行负责保管。由于在证券交易所交易,受到交易所严格的监管,并依托交易所先进的交易系统,交易安全可靠。

    与现货黄金和纸黄金相比,黄金ETF投资便利、投资费用低廉、可以享受黄金资产租借带来的超额收益。与纸黄金相比,黄金ETF具有实物支撑。黄金ETF的每份基金份额都对应着相应的实物黄金资产,投资者采用黄金现货合约赎回得到黄金现货合约后,可以提取实物黄金。

    博时黄金ETF基金经理王祥认为,总体而言,黄金市场近期较难突破上下两难的境地,真正的价格突破或许需要等待新的市场契机。在此之前,耐心与坚定或将是长期守住回报的重要基石。黄金市场最近继续在外部不确定因素中剧烈震荡,在长期低利率预期加强与地缘前景不明朗的预期下而顽强走高。

    华夏黄金ETF基金经理荣膺认为,为应对新冠肺炎疫情引发冲击,世界各国央行纷纷大幅降息并扩大资产购买计划,以期稳定和刺激本国经济。但这些行动正对资产表现造成一些意想不到影响。具体包括:全球股市估值飙升,但这不一定有基本面支撑,因而加大股市回调的可能性;企业债券价格也在上涨,进一步压低信用质量曲线;短期以及优质债券的上行空间有限,对冲风险作用下降。这些情况加剧了资产配置风险,黄金反而在投资者的组合构建中会扮演越来越重要的角色。比如,使用黄金缓解股票波动带来的风险、考虑用黄金来替代部分债券敞口。


    责任编辑:阿wai

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