本周资产证券化市场回顾

    2020-02-17 18:13:22    来源:固收彬法
    关键字:资产证券化 信贷资产支持证券

    【天风研究·固收】孙彬彬/陈宝林/张纯祎(联系人)

    摘要

    银行间市场:

    本周有1期银行间市场信贷资产支持证券公开发行,总规模40.22亿元。

    下周银行间市场共有1期信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行,信贷ABS为1期汽车贷款ABS,总规模86.21亿元。

    本周银行间信贷资产支持证券成交33笔,成交金额63.31亿元,基础资产包括汽车贷款、个人住房抵押贷款、信用卡贷款、消费性贷款。

    交易所市场:

    本周共有18期资产支持专项计划在基金业协会备案,本次备案产品中,基础资产包括企业债权、应收账款、租赁租金、小额贷款等。

    本周有6期资产支持专项计划在交易所挂牌,均在深交所,本次挂牌转让产品中,基础资产包括应收账款、企业债权、基础设施收费等。

    根据上交所、深交所公告,本周共有5期资产支持专项计划通过交易所审核, 2期在上交所,3期在深交所,合计通过审核的ABS拟发行金额为166.6亿元。

    银行间市场

    1、本周市场回顾

    本周有1期银行间市场信贷资产支持证券公开发行,总规模40.22亿元。

    20浦鑫安居1A1级、1A2发行利率分别为1.62%、5.79%,与可比短融中票利差分别为4bp、15bp。

    2、下周发行信息

    2.1 发行计划

    下周银行间市场共有1期信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行,信贷ABS为1期汽车贷款ABS,总规模86.21亿元。

    2.2 产品信息

    (1)20华发大湾ABN001

    发起机构:深圳前海联捷商业保理有限公司

    基础资产:20华发大湾ABN001的基础资产为委托人合法所有的应收账款债权及其附属担保权益,资产池未偿本金余额为52,623.50万元。资产池共涉及39户珠海华发实业股份有限公司及其下属公司、其他珠海华发集团有限公司下属公司作为债务人,单户债务人涉及的应收账款余额最大为6,952.78万元,占比13.21%,占比较大的前十户债务人应收账款余额共计33,146.48万元,占比62.99%,有一定债务人集中度。

    增信措施:华发集团、华发股份作为共同债务人。

    (2)20浙商链融ABN001

    发起机构:浙商银行股份有限公司

    基础资产:20浙商链融ABN001基础资产为及10 笔浙商银行提供保兑的应收账款债权,入池应收账款本金余额为12,442.00 万元(应收款到期金额 12,442.00 万元,其中 0 笔基础资产为含息应收账款)。债务人数量为3户,分布于山东省、浙江省以及四川省;分布在3个行业,分别为废弃资源综合利用、公共设施管理、运输行业;最大单一债务人应收账款金额占比40.19%。

    (3)20德宝天元之信1

    发起机构:宝马汽车金融(中国)有限公司

    基础资产:20德宝天元之信1的基础资产为发起机构向47,881名借款人发放的47,887笔汽车贷款,资产池未偿本金余额800,000.01万元。前二十大借款人集中度占比为0.22%,加权平均贷款年利率为5.9%。

    3、银行间成交统计

    本周银行间信贷资产支持证券成交33笔,成交金额63.31亿元,基础资产包括汽车贷款、个人住房抵押贷款、信用卡贷款、消费性贷款。

    交易所市场

    1、基金业协会备案信息

    本周共有18期资产支持专项计划在基金业协会备案,本次备案产品中,基础资产包括企业债权、应收账款、租赁租金、小额贷款等。

    2、交易所挂牌信息

    本周有6期资产支持专项计划在交易所挂牌,均在深交所,本次挂牌转让产品中,基础资产包括应收账款、企业债权、基础设施收费等。

    3、项目进度信息

    根据上交所、深交所公告,本周共有5期资产支持专项计划通过交易所审核, 2期在上交所,3期在深交所,合计通过审核的ABS拟发行金额为166.6亿元。

    4、交易所成交统计

    本周上交所资产支持证券成交153笔,成交金额51.13亿元。本次成交个券中,基础资产包括应收账款、企业债权、基础设施收费、租赁租金、不动产投资信托REITs、信托受益权、保理融资债权、商业房地产抵押贷款、消费性贷款等。

    本周深交所资产支持证券成交3454.24万份,成交金额34.80亿元。成交个券基础资产包括基础设施收费、租赁租金、应收账款、小额贷款、企业债权、不动产投资信托REITs、保理融资债权等。

    风险提示

    基础资产现金流风险,信用增级有效性风险

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    重要声明

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    注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

    证券研究报告 《本周资产证券化市场回顾》

    对外发布时间     2020年2月16日

    报告发布机构     天风证券股份有限公司 

    (已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

    本报告分析师

    孙彬彬 SAC 执业证书编号:S1110516090003

    陈宝林 SAC 执业证书编号:S1110519080002

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