公募MOM申报加快 机构散户皆为“赢家”

    2019-12-31 11:48:33    来源:北京商报
    关键字:公募MOM

    自公募MOM产品试行指引发布后,相关产品迅速上报。公开数据显示,截至12月30日,已有平安、招商、华夏等5家基金公司申报的7只公募MOM申报材料获接收。从产品名称来看,多设置了1年的持有期限,且股票型、债券型、混合型均有。而作为申报机构,各家基金公司已迅速搭建MOM投研团队,部分机构更是具备了多年的MOM或类MOM产品的实操经验。在业内人士看来,未来MOM产品的发行运作,有望解决机构投资者在中长期理财方面的需求,同时,对于中小投资者而言,也能享受到更好的资产管理服务。

    5家机构密集布局 上报产品已达7只

    距离公募MOM相关产品指引下发仅过去3周时间,多家基金公司相继上报主题产品。据证监会审批进度详情显示,12月26日,华夏基金和建信基金分别上报的华夏博思债券型MOM、华夏博远一年定期开放混合型MOM和建信智汇优选一年定期开放混合型MOM3只产品的申报材料已获受理。而就在前一天,即12月25日,招商、平安和创金合信3家基金公司申报的4只公募MOM也获受理,至此,公募MOM申报待批的产品已达7只。

    就产品名称来看,目前上报的7只公募MOM中,除上述提及的华夏博思债券型MOM未提及持有期限情况外,其余6只产品均设置了一年持有期。产品类型上,包括5只混合型MOM、1只股票型MOM和1只债券型MOM。

    据了解,MOM,即管理人中管理人产品,是境外一类成熟的资产管理产品,具有“多元管理、多元资产、多元风格”的特征,既可以实现管理人大类资产配置的能力,又能发挥不同资产管理机构在特定领域的专业投资能力。MOM投资的核心在于大类资产配置、行业风格轮动以及投资顾问的筛选。

    对于此次申报,招商基金资产配置部表示,MOM产品对公募基金而言是一种很好的开放融合、取长补短的尝试,通过合作共赢,为投资者提供更加丰富、优质的产品选择。相较于普通公募产品,MOM对于规模和平台的门槛要求更高,头部基金公司更加具备先发优势。在投资方面,MOM投资并不是简单地将基金资产分配给不同的投资顾问,实际上对于投资能力的要求较高。

    搭建团队研发系统 申报机构“有备而来”

    12月6日,证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》(以下简称《产品指引(试行)》),对MOM产品定义及运作模式、参与主体职责、资质要求、投资运作、内部控制及风险管理等进行了规范。彼时,证监会指出,《产品指引(试行)》的发布,是为引入资本市场中长期资金,规范MOM产品运作,以及保护投资者合法权益。

    事实上,北京商报记者了解到,此次已进行公募MOM产品申报的部分基金公司是有备而来。其中,部分基金公司已搭建了相关的业务团队,更有机构具备多年的MOM或类MOM投研经验。

    平安基金MOM投资部总监夏添凉透露,MOM团队在产品运营方面已经积累了超过8年的实践经验。同时,借助平安集团在大数据、人工智能、云计算和区块链在金融领域的落地成果,平安基金还参与研发并已落地了一套“一站式”智能化MOM管理系统。目前,该系统已应用在公司MOM投资实盘中,助力实现MOM管理全流程线上化、系统化、智能化。

    而除了平安基金外,北京商报记者了解到,建信基金也同样具备MOM投研经验。据相关人士透露,建信基金从2015年开始涉足专户MOM业务领域,在内部制度、信息系统、投资团队、产品运营等方面持续投入,已形成了完整的MOM产品运作流程,为公募MOM的推出积累了丰富的实操经验。

    另外,也有部分机构具有较强的类MOM产品投研能力。创金合信基金相关人士介绍,公司在人员、产品、系统、内部运营流程等方面的准备工作已经就绪。截至今年11月底,创金合信基金已成功落地类MOM型产品二百余只,目前仍存续的产品69只,净值规模约550亿元。

    对于当前时点,基金公司参与公募MOM运作,夏添凉坦言,目前市场上组合基金投资形式的公募产品已经有公募FOF、公募养老FOF,以及私募FOF、私募类MOM的产品,MOM操作指引正式落地,宣告组合基金又添一大产品形式。多家机构已经积累了一定组合基金产品的投资运作经验,相关能力和经验可以一定程度上迁移至MOM产品管理运作上。

    助力分散投资风险 机构散户均获益

    在业内人士看来,随着多只公募MOM相继上报,产品获批发行也指日可待。从未来发展趋势看,公募MOM有望增强我国资本市场的中长期融资能力,同时,也能很好地对接有长期理财计划的投资者的需求。

    夏添凉指出,一方面,MOM产品能让有资产配置需求的金融机构与投资能力较强的金融机构基于各自优势开展合作,帮助构建我国多层次资本市场,并增加我国资本市场中长期融资能力。另一方面,国内保险、银行等具有资产配置需求的金融机构对MOM产品的需求非常大。保险、银行等机构或成为此类产品的主要投资者。后续,养老金、企业年金等长期资金或逐渐参与MOM产品投资,一些具有长期理财需求的个人投资者也会陆续加入。

    而在满足资管新规的产品嵌套要求下,夏添凉认为,MOM通过多元资产、多元策略、多元管理人的配置,能相对充分地分散资产的系统性风险、市场风格变化风险、投资策略失效的风险,从而实现更为稳健的风险调整后收益,能很好的对接保险资金、银行理财资金等投资人分散投资的需求。

    值得一提的是,除了机构投资者外,普通投资者也有望获益。创金合信基金表示,中小投资者能够基于MOM政策的推出,享受到过去专属于机构投资者的资产管理服务(专业的大类资产配置服务和优秀投顾资源的集中配置)。在享受到更好的资产管理服务的同时,切实收获金融产品供给侧改革带来的消费升级红利。


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