期货公司外商股比限制明年1月1日取消

    2019-10-14 14:19:37    来源:期货日报
    关键字:期货 外商股比限制


    先于基金管理公司和证券公司


    10月11日,证监会新闻发言人高莉表示,将在2020年逐步取消证券公司、基金管理公司、期货公司外商持股比例限制。具体来看,2020年1月1日,取消期货公司外资股比限制;2020年4月1日,取消基金管理公司外资股比限制;2020年12月1日,取消证券公司外资股比限制。

    高莉表示,在2020年1月1日,期货公司外资股比限制取消后,有关主体可根据《期货交易管理条例》《期货公司监督管理办法》《外商投资期货公司管理办法》等相关规定,向证监会提交行政许可申请。符合条件的境外投资者持有期货公司股权比例可至100%。

    市场人士认为,此次证监会具体明确了证券、基金和期货公司股权对外开放的时间表,是对7月份金融稳定委原则性举措的具体细化,将促进并加快证券基金和期货行业的对外开放步伐。

    期货公司外商股比限制率先放开

    据了解,为贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大金融业对外开放的决策部署,有序引入优质境外金融机构投资境内期货公司,提高我国期货行业服务实体经济能力和国际竞争力,经国务院批准,证监会于2018年8月正式发布《外商投资期货公司管理办法》,符合条件的境外投资者持有境内期货公司股比放宽至51%,三年后不再设限。

    今年7月,国务院金融稳定发展委员会办公室宣布,按照“宜快不宜慢,宜早不宜迟”的原则,将原定于2021年取消期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。政策发布后,证监会抓紧做好政策落地实施的相关工作,完善相关配套安排,提升开放环境下的监管能力,有效防范风险。

    值得注意的是,与基金管理公司和证券公司外资开放时间相比,期货公司的外资股比限制将在2020年最先开放。

    对此,宏源期货总经理李季对期货日报记者表示,期货市场率先开放的原因有四点:一是期货市场国际化步伐较快,力度较大,目前在三个商品期货交易所都有国际化品种,内外已有一定程度的融合和磨合;二是期货公司参与国际业务的时间沿革较久,对外资机构业务有一定认知;三是国内期货公司业务范围相对较少,系统性风险相对较小;四是国内期货公司数量较多,行业有进一步整合需要。

    “中国期货市场走在了对外开放的前列,彰显出了国内期货市场要建设成为大宗商品的区域定价中心,服务‘一带一路’的重要地位。同时也表明目前期货市场机制与国际主流市场接轨程度较高,具备更完善的市场管理制度。预计国内期货市场将进一步完善市场机制,发挥好价格发现和风险管理的功能,扩大在相关产业中的影响力。”智阳研究院院长相阳说。

    李季还表示,对外资开放有利于期货市场和期货行业的进一步国际化,为市场引来更多的投资者和资金,有利于大宗商品定价的影响力,形成更有活力、有韧性、有影响力的中国市场。同时,引进外商一些先进、成熟的理念和技术,有利于国内金融创新和管理创新,有利于期货行业的高质量发展。

    对国内期货公司发展影响深远

    业内人士普遍认为,外商股比限制的放开,对国内的期货公司来说,充满了机遇和挑战。

    九州证券副总裁陈美兴对记者表示,此次政策落地后,我国期货市场上将出现外商控股的期货公司,其对整个行业的影响不仅体现在外商增量资金流入,而且将带来先进的管理模式和理念,对行业整体发展起到积极促进作用。

    “由于外商在衍生品市场悠久的历史和成熟的经验,外商控股的期货公司将在机构业务上与国内期货公司产生较为激烈的竞争。但同时,外商带来的知识和技术外溢也有利于国内大型期货公司加强产品创新、改善公司管理。同时,在外商可能不擅长的领域,比如经纪业务,国内机构也将更加重视对客户资源的争夺。这可能导致资源进一步向大中型期货公司集中。”相阳表示。

    陈美兴也表示,对于国内期货公司来讲,外商控股期货公司的出现,将导致行业竞争更加激烈。市场化条件下优胜劣汰将更加明显,在此情况下,资本实力薄弱、管理水平低下、盈利能力有限的期货公司将加快被市场淘汰。

    有市场人士认为,在A股上市的期货公司或更有优势迎接挑战。

    在相阳看来,率先上市的两家期货公司有机会及时补充资本,在行业大发展时期无疑能更好地获得发展机会,无论是扩张业务还是兼并提升实力,都走在了行业前列。除了给予公司自身基本面的估值,市场在对期货业未来和两家公司的比较优势还有足够的预期提升空间。所以,期货公司的股价较一般的新股或有更高的成长空间,越早上市的期货公司也将被赋予更多的溢价。

    中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英(博客,微博)还表示,上市期货公司所具备的开放性的经营模式也能够为其对标国际上的期货公司带来优势。期货公司通过上市能够吸引更多投资者进入市场,对于未来期货公司增资扩股、募集更多资金、提升公司的软硬件水平都具有重要的意义。

    “借助于资本市场的力量,上市的期货公司可以发挥资金优势,开拓新的业务,巩固既有的业务,加上能够上市的期货公司本身实力就不弱,所以它们的竞争力较强。但上市公司同时也需要接受资本市场的监督,并有随时受到市场惩罚的压力。”厦门大学王亚南经济研究院教授韩乾说。


    责任编辑:小蒹


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