给“找个好的,做个老的”造个句?

    2019-02-27 17:59:19    来源:领遇APP
    关键字:投资理论 个人选择


    文 | 黄华艳   
    来源 | 领遇    

    【作者简介】黄华艳,北京科技大学计算数学硕士,15年资本市场投资经验,本土量化专家,财视中国特约撰稿人、家庭理财频道特邀嘉宾、红周刊特约作者、华尔街见闻专栏作家,现任北京大道兴业投资总经理,曾任职中国银河证券、嘉实财富和鲁证期货。私募基金行业里的价值投资者,践行“大道至简,兴业唯专”的价值投资理念。



    如果用"选个好的,做个老的"造句。你会怎么做?

    选个好工作,做个老员工;
    选个好老婆,做个老丈夫;
    选个好股票,做个老价投;


    ......这些语句的大致意思我们要积极向上,选个好工作、伴侣、投资等,让自己在这样的工作、伴侣和投资中变得有资历经验、长寿的和持久的等。我们无法一一列举各种情形,但却可以判断,所谓好,好在哪;所谓老,老在哪。


    笔者在年前的文章提到,机构投资者(国内外机构资金)已悄然布局,从两融余额可以看出端倪,2019年1月4日大盘指数见低点2440,两融余额为7571亿;2019年2月1日两融余额见低点7170亿,而大盘指数当天收在2618点,发生背离的原因是机构资金在低位不断布局抄底,抬高了底部,拉升了指数,而散户资金套牢,加之心里犹豫不决更不敢买,2019年股市有望在经历各种雷暴后涅槃重生。




    如果有人认为节前大盘处于维持一个相对弱平衡阶段的话,那么节后就是一个不折不扣的新生态平衡到来了,市场强势回归。我们更应该“选个好的,做个老的”。


    那么,怎么算好呢?怎么算老呢?好的,表示强者恒强,稳定性好;老的,表示持久,解决持续性问题。对投资来说,好的股票的标准是:公司业绩优良,最近三年内净利润持续上涨;公司管理团队敬业勤恳;公司所处行业呈现高毛利低负债的特点。一个好的公司,对于投资者来说永远都是在贱买,因为买入后,股价一路上涨,稳定性好,基本没有较大的回撤,除非少数系统性风险出现,但仍然不改向上走势。而不好的股票,对于投资者来说永远在贵买,套了一批又一批的散户,因为追高买入后,股价一路下跌,出现较大回撤。老的股票的标准是:公司一直存在,没有退市或更换马甲,品牌护城河高,公司业务盈利持久,业绩有持续性,故而才能经久不衰。面对中国股市,29年的历史如白驹过隙,很多上市公司如流星一样,一闪而过,2018年更是惨不忍睹,很多企业家艰辛创业最后被贪婪的杠杆压垮了,年轻的民营企业即使成为上市公司也付出了惨痛的教训。不能怪监管层的雷霆政策,我们的市场各方参与者要加强认知,让自己变得更加专业专注,更配得上所从事的职业。


    一笔好而老的投资,必定是经过系统的思考,体系化选择深思熟虑的投资结果。而这样的投资,注定是属于少数优质公司,而只有这样少数优质公司才值得投入异常的欣赏。




    “年年岁岁花相似,岁岁年年人不同”,同样是春节前成交冷淡的市场,同样是春节后连续上涨的股市,然而今年投资者结构变了,资金量变了,决策层变了。2019年监管层的变化、货币政策的变化和经济形势的变化等,都让我们更加懂得“选个好的,做个老的”的紧迫性和重要性。面对零散的市场,狂热的市场,不确定性市场,资本市场影响因子太多,这些变化我们无法提前知晓,我们如何来把控风险呢?唯有抓住上市公司的锚,好公司——业绩好,团队牛。唯有选个好公司,做个老投资者。


    春节期间笔者在老家度过,期间考察了家乡零售店的销售情况,发现卖得比较好的商品,有六个核桃,地方烟酒,花炮等。其中六个核桃就是上市公司养元饮品的产品。人们走亲访友基本都送六个核桃,但这是不是一家好公司呢?目前来看,通过渠道铺开,广告投入,销量是上去了,但净利润出现了滞涨。至少目前看这家公司并不“老”。好公司一定能让我们在低位低价捡到便宜货,剩下的需要时间和耐心,我们必须保持身体和财务健康,才能做个老的投资者。


    最近市场出现全面普涨格局,基本奠定了市场底和政策底的基础,从板块看,20日涨幅猪肉、OLED、养殖业、消费电子和证券等板块居于前列。特别是证券板块的强势涨停,银行股也跟涨,带来大盘冲上2800点。2019年2月28日中小创企业公布业绩快报,估计是喜忧参半,因此对于行情演变来讲会出现分化,加之两会即将召开,接下来的一周市场面临调整。




    展望新一年的市场环境,我们认为供给侧改革下中国经济还将继续转型升级,虽然过程难免煎熬,但有望在经历各种雷暴后涅槃重生达到新生态平衡。2019年选股将比2018年相对容易,可把握两个关键点,第一是要控制合理的仓位;第二是要布局弱周期下还能继续成长的优质公司,总原则是坚持价值投资,寻找优质低价个股。


    找个好公司,做个老投资人,人生康波机会不能错过。



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