金融机构脱虚向实:树不能长到天上去

    2019-10-03 16:09:35    来源:守职而不废
    关键字:财经头条 财经新闻 投资价值

    近些年,强监管成为金融业的特色。强监管的同时,金融业盈利能力也大不如前。其实,若还能躺着赚钱,受点监管算什么呢?恰恰是盈利能力下滑与监管收紧叠加,让金融机构倍感日子难熬。

    背后的原因只有一个,国家对金融业的定位发生了变化,树不能长到天上去,金融机构不能再自娱自乐,而是要切实承担起服务实体经济的职责。

    本世纪初以来,我国工业化进程提速,经济实力显著提升,作为资本供应方,金融业功不可没,也从中赚取丰厚利润。

    数据来源:wind,苏宁金融研究院

    不过,利润并非都来自服务实体经济。

    2008年,全球金融危机爆发,出口受阻,实体经济盈利能力下降,上市银行净利润却快步提升,迎来了黄金增长期。自那时起,银行就走上了脱实向虚的自增长之路,盈利能力逐步脱离实业束缚。

    尤其是2011-2015年间,实体经济处于转型升级的困难时期,银行转而大力拓展房地产、融资平台和大资管业务,净利润继续保持高增长。期间,上市银行净利润在A股全部公司中占比提升近10个百分点,绝对额占据半壁江山。

    一增一减,银行对实体经济的支持减弱,实体经济对银行的约束也减弱。

    但树不能长到天上,实体经济是国家竞争力之本,也是金融业健康发展之本。偏离实体经济的发展模式,注定不能持续。

    2015年,针对实体经济面临的问题,国家开始推动“供给侧改革”,强调“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务。在此背景下,急需对金融业脱实向虚现象进行纠偏。

    2015年5月,人民日报发表《五问中国经济——权威人士谈当前经济形势》,明确提出:

    “目前企业生产经营成本全面上升,财政政策要把为企业减负担、降成本作为政策重点,谨防出现经济放缓、企业利润减少但税负增加的“逆周期”现象。稳健货币政策要把好度,疏通货币政策向实体经济的传导渠道,把钱花到实体经济上去。”

    几年整改之后,金融业也迎来一次供给侧改革,核心目标是“落实新发展理念,强化金融服务功能,找准金融服务重点,以服务实体经济、服务人民生活为本”。

    至此,金融角色发生改变,不再是金字塔尖的明珠,风景这边独好;而是要成为塔基,脚踏实地、减费让利,为实体经济转型撑起更大的空间。

    在这个背景下,自生式增长的大资管业务遭到强力整顿,普惠金融成为各类金融机构的共同指标。

    可高息不是普惠金融,暴利也不是普惠金融。以高利贷为特征的现金贷产品,持续受到压制;传统金融机构通过提高利率来维持利润增长的做法,也不受鼓励。

    还利于民,成为新形势下普惠金融的重要内涵。换句话说,金融业轻松赚钱的好日子不再。

    在互联网机构眼里,金融开始祛魅,金融牌照,也不复此前盛景。

    本文由“洪言微语”原创,作者系苏宁金融研究院院长助理薛洪言

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