频频踩雷 信托公司投研能力受考验

    2019-09-23 08:54:31    来源:中国保险报网
    关键字:信托 信托踩雷


    □实习记者 樊融杰

    近期,陆续有信托公司被爆出踩雷项目。从资本市场的“罗静案”到“康得新”,从“借款的企业破产”到“交易对手未履行回购义务”,接二连三的爆雷事件给信托公司的业务开展、企业评级、自身品牌形象等带来了一定影响。

    “大潮退出,谁在裸泳?”随着宏观经济持续承压下行,信托公司的投研、风控能力再次经受着严峻的考验。

    仅在上周,就先后爆出三起信托公司踩雷事件。

    曾经的私募冠军创势翔,在举牌欣泰电气折戟之后,留下的“烂摊子”尚未了却,其合作伙伴粤财信托也卷入其中。

    上市公司华映科技发布公告,公司第一大股东实控人中华映管股份有限公司因资不抵债,以无法继续生产、营运为由,申请法院宣告破产。而其大股东之前曾向渤海信托与中铁信托质押了华映科技的部分股票。

    上海清算所官网发布了《陕西投资集团涉及重大诉讼的公告》,披露了西部信托的“踩雷”经过。福建海发医药科技公司未能按合同约定履行信托计划受让的应收账款债权承担回购义务以及差额补足义务。

    此外,在康得新、罗静案等多起近期资本市场的知名雷区中均有信托公司不慎入坑的事件。

    根据中国信托业协会发布的《2019年2季度信托业发展评析》显示,截至2019年2季度末,信托行业风险项目1100个,规模为3474.39亿元,信托资产风险率为1.54%,较2019年1季度末上升0.28个百分点。这主要源于去年金融“去杠杆、强监管”政策下,银行表外资金加速回表,同时平台公司举债受到限制,企业现金流相对紧张,部分信托公司展业比较激进,信用下沉较大,导致逾期甚至违约事件增多。

    用益信托网研究员帅国让对本报记者表示:“一方面受经济增速放缓、金融降杠杆影响,使得当前资产不足以提供高的回报率,传统融资类业务的信用下沉风险加大;另一方面,部分信托公司前期展业过于激进,在尽职调查方面有所缺失”。

    山西证券今年6月末发布研究报告指出,在强监管的政策环境下,通道规模压缩,银行表外资金回流,实体经济风险抬头,信托项目整体风险率从2018年开始持续抬升,较2017年底提高了0.76百分点,集合类项目及单一类项目风险率,较2017年12月分别提升了1.21百分点和0.55百分点。2019年下半年整体到期规模3.50万亿元,同比增长2.80%,但集合类信托到期规模增长19.28%,信托产品风险防范仍需加强。

    面对激增的风险,东北证券研究总监付立春建议指出,未来信托公司要提升自己的投研能力与风控能力。

    帅国让认为,未来信托公司要不断提升信托从业人员的专业水平,并加大管理监督力度,防止利益输送;同时,还应该根据自身的战略定位及资源禀赋,开展符合本公司特点的业务。

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