原证监会主席呼吁延长资管新规过渡期

    2019-09-23 08:17:00    来源:界面
    关键字:肖钢 资管新规过渡


    中国证监会原主席肖钢。图片来源:中国金融四十人论坛。


    中国证监会原主席、中国金融四十人论坛资深研究员肖钢日前表示,2017年以来一系列针对影子银行的金融监管政策已初步见效,但也加剧了融资难融资贵等问题。他建议,延长“资管新规”规定的过渡期,把握好整顿影子银行的节奏与力度。


    2018年4月27日,央行、银保监会、证监会、外管局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称为“资管新规”),对资产管理业务进行了全面梳理和规范,重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题设定统一的标准规制,涉及各类资管产品规模近百万亿。相比征求意见稿,《意见》将过渡期由2019年6月底延长至2020年底。


    肖钢在《2019径山报告》中指出,从2017年到2018年,影子银行中委托贷款、信托贷款和未贴现票据减少了6.5万亿元,银行信贷增加了2.9 万亿元,两者综合,实体经济的融资规模净减少3.6万亿元,造成了民营企业融资环境急剧恶化、固定资产投资增速断崖式下跌,进而引发了股票质押风险和债券违约多发。


    “银行贷款和债券发行更加偏好评级更高、 风险更小的国有企业和政府平台,加剧了民营企业融资难、融资贵的问题,同时也加剧了金融市场的不稳定。”肖钢周日在中国金融四十人论坛主办的《2019径山报告》发布会上说。


    “分析中国的影子银行,要将这两个方面放在一起看。 ”他表示,一方面影子银行确实造成了不少风险,包括资源错配风险、资金空转风险、期限错配风险和刚性兑付风险等。但另一方面,影子银行也为实体经济提供了金融服务,弥补了正规金融部门服务的不足。


    “’资管新规’规定过渡期为2020年,但目前看来压力很大,商业银行缺乏足够的资本金,部分非标产品难以转标,还有一些宏观影响需要充分考虑。建议适当延长整改过渡期。”肖钢说。


    他还指出,原本由银行通过理财资金错配和结构化配资流入私募股权市场的资金,因资管新规出现了断流,对股权投资、创业投资造成较大冲击。监管层应考虑设计制度安排,让风险偏好较高、投资期限较长、具有较强风险承受能力的投资者通过净值型产品投资股权投资基金和创业投资基金,增加长期资金供给。同时,管理资产的金融机构应加强流动性风险管理和信用风险管理,完善风险补偿机制,逐步提高风险拨备计提水平,并加强资产组合的风险监控。


    责任编辑:野渔夫

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