资产荒下供应链金融的新希望!

    2019-09-18 21:39:40    来源:辉腾供应链
    关键字:供应链金融

    经济 “新常态”下,产能过剩与融资成本高企的大环境,让“资产荒”成为了金融机构普遍面临的困境,无论是银行信托或是大型资管,还是新兴的互联网金融平台。

    现行的供应链金融已经在参与主体与融资渠道更为多元化、信息流转效率提升巨大的助力下,彰显出与日俱增的活力。

    供应链金融:优质的金融资产

    在国民经济持续转型升级与产融结合、脱虚向实的大背景下,供应链金融应运而生,它不仅对实体经济有着强大的赋能作用,还正在成为各大金融机构竞相争夺的“金矿”,并普遍被业内人士认定为是优质的投资资产。

    当前整个供应链金融市场已经有了新的变化:

    第一,真正实现“四流合一”。数据是开展供应链金融的核心,数据方从原来的核心企业拓展到物流公司、电商平台和ERP厂商等,从而有效实现商流、物流、资金流、信息流的四流合一,这与产业的互联网化与信息化程度提升有着直接关系。

    第二,融资渠道更为多元化。除了传统的商业银行外,融资租赁、商业保理、小贷公司、担保公司和P2P平台的加入,大大拓展了供应链金融的融资渠道,不同的资金来源匹配不同的业务模式,从而让供应链金融的开展更为灵活。

    第三,覆盖行业更为广泛。随着市场容量的不断扩张与信息化水平的持续提升,企业之间乃至行业之间的关系都变得更加紧密。由此一来,供应链金融正在从围绕着一个核心企业向形成一个关系到所有相关行业的产业生态圈转变,进而创造出更多的商机。

    供应链金融ABS优势

    第一,可以有效结合互联网金融和供应链金融的双方优势,提高资产池质量。

    基于互联网的供应链金融ABS产品可以充分利用互联网金融成本低、效率高、发展快的优势,又能依托供应链金融的贸易自偿性和大数据风控模式,减少管理弱和风险高的劣势,从而提高资产池的质量。

    第二,可以分散风险。

    与其他资产证券化相似,供应链金融ABS给投资方带来的好处之一便是能显著分散风险,因为在各种产品的背后,所对应的是资产池而非某一个资产,而资产池的存在恰恰是为投资方提供风险分散的有效机制。

    第三,提高核心企业的占款能力,营运资本需求下降。

    通过组织发行供应链金融ABS,相当于核心企业给其供应商提供了一条边界稳定的融资渠道,有利于提高核心企业对供应商的占款能力。而储架发行制度的实施又进一步为供应商形成稳定的预期。占款能力的提升使得发行人所需营运资本规模下降,有利于其经营性现金流的提升和有息负债率的下降。

    供应链金融操作模式

    为缓解经营中各阶段出现的资金缺口问题,供应链网络上参与企业通常采取更加有效的支付手段,根据企业规模大小不同,所形成的支付效果不一,具体来看主要有三种操作模式:

    (1)延长支付:一般发生在下游客户较强势、供应商较弱势的交易情况下,例如大部分生产制造型客户通常要求30天到45天的账期,有利于下游客户资金运转,但对上游供应商形成较大资金压力,同时加大供应商融资成本。

    (2)提前支付获得折扣:下游客户若能提前支付货款则在一定程度上解决了上游的资金问题,便可获得较为优惠的交易价格。由于在国际贸易中要求报关价格需与实际交易价格一致,涉及较为复杂的手续,因此该种模式多适用于国内供应链贸易业务。

    (3)合作性仓储管理:在买卖双方共同确定的框架下,供应商承担在下游企业仓库中货物的库存管理,当货物被下游客户使用时才进行货权转移。一方面减少下游客户资金占用,保障及时供货,一方面有利于供应商合理规划生产,避免库存积压或空滞,同时掌握客户信息。但对于供应商而言,资金运转效率较低。

    上述状况反映出供应链运作过程中的系列资金问题,因此,合理解决资金流问题,并使之与商流、信息流和物流进行有效整合是供应链贸易运作的核心基础。

    区块链赋能供应链金融

    第一,助力供应链金融资产数字化。

    资产数字化对于企业来说,是能够降低成本和提高效率的最优解决方案。通过在区块链平台上进行各项登记,可以实现供应链金融各项资产的数字化,进而使之流转起来更容易,凭借可靠的数字资产来解决融资难的问题。

    第二,推动多主体更好地合作。

    供应链金融围绕核心企业,覆盖其上下游中小微企业,这需要商业银行、保理公司等资金端的支持,物流、仓储等企业的参与,以及企业信息技术服务、金融科技服务等。

    区块链技术为各参与方提供了平等协作的平台,能够大大降低机构间信用协作风险和成本。各主体基于链上的信息,可以实现数据的实时同步与实时对账。

    第三,实现多层级信用传递。

    在供应链链条上,经常会有多层供应销售的关系,但在供应链金融中,核心企业的信用往往只能覆盖到直接与其有贸易往来的一级供应商和一级经销商,无法传递到更需要金融服务的上下游两端的中小企业。

    区块链平台的搭建,能够打通各层级之间的交易壁垒,从而实现对与核心企业没有直接交易远端企业的信用传递,将其纳入供应链金融的服务范畴当中。

    第四,智能合约防范履约风险。

    所谓智能合约,是指一个自动执行区块链上合约条款的计算机程序。通过智能合约的加入,贸易行为中交易各方即可如约履行自身义务,确保交易顺利可靠地进行下去,而链条上的各方资金清算路径固化,可以有效管控履约风险。

    供应链金融无论对于核心企业还是中小微企业,乃至物流企业都具备明显的益处,利益的产生并非存量之间的博弈,而是增量的创造。同时互联网的发展更为供应链金融提供了难得的时代背景,多方共赢提供充足动力。



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