2月26日现货黄金、白银、原油、外汇短线交易策略

    2021-11-12 10:59:58    来源:BWC中文网
    关键字:黄金
    美国国会在11月8日通过了一项拖延已久的1万亿美元基建法案,美国当局称其为“一个时代只有一次”的投资,并预计尽管谈判紧张,但一项更广泛的社会保障计划也将获得批准,对此,美国金融网站ZeroHedge分析称,这项庞大的基础设施计划可能会引发美国巨大的通货膨胀和美国财政债务赤字激增。

    该外媒称,在美国经济目前持续高通胀和供应链短缺的情况下,美国却还在能源和材料密集型领域进行成倍的预算支出,这对现在高企的通胀来说没有比这糟糕的事了,甚至更糟的是其他发达国家决定效仿。

    因服务业占美国经济的67%的比重,但现在服务业将因通胀上升和短缺而受到严重伤害。美国消费者可能会发现创造的就业机会比预期的要小得多,而且通胀税对所有人来说都会高得多,美国消费者和纳税人将因税收增加而遭受生活成本的上涨,更重要的是, “实际工资” 跟不上通货膨胀的激增。

    美国银行在11月11日发表的一份报告中称,超过30万亿美元的刺激措施将最终导致美国失控的通货膨胀,美联储即使现在承认通胀是非暂时的,也已经犯了错,该报告显示,过去的二个季度里,美国的真实通胀年率为7.2%,并非是美国劳工部刚刚公布的6.2%,这是1980年以来的最高水平。

    美联储主席鲍威尔在11月4日参加最新利率会议中再次担忧通胀风险快速上升,并称减码购债将从11月开始,不过在加息方面仍会保持耐心。目前市场已经把美联储加息预期提前到了2022年的6月份,这比美联储的预期要远远提前半年。

    紧接着,美国财长耶伦在CNN的节目上表示,随着供应瓶颈、美国劳动力市场吃紧以及新冠病毒在美国持续蔓延引发的其它因素,通胀将在2022年上半年保持高位。

    BWC中文网百家号财经研究团队通过泰勒规则模型计算得出,美联储基金利率在11月6日应该在9.39%,这也意味着,美国此轮通胀要比1970年代那次更猛烈,能源价格螺旋式上升和工资上行再次推高了盈亏平衡通胀率,使得美国债券市场承压,收益率曲线呈现陡化,被投资者远离,促发全球市场寻找替代美元的新方案,正如下图所示,我们注意到最近几个月,全球央行投资者从美国债券到黄金的置换趋势仍在继续。

    对此,前债王格罗斯表示,预计10年期美债收益率会升至3%,这可能进一步加剧通胀。因为,美国债务上限预算在2021年底仍存在不确定性,美债可能存在延迟兑付的可能,这使得大量聪明资金纷纷涌入在通胀上升和提前加息对市场造成恐慌情况下会有上佳表现的战略资产,比如黄金等,最新的数据正在反馈这个趋势。

    紧接着,美财长耶伦在上周再次警告提高美国债务上限绝对有必要,并重申了先前有关美债若违约会造成的后果。这也使得美债市场5年通胀预期有记录以来首次升穿3%,5-30年期收益率差逼近18个月最低,目前,美财政部从11月开始,10年期美债和30年期债券的新发行和续发行都将分别减少20亿,20年期国债同时也将减少40亿美元(具体细节请参考下图)。

    据美国财政部在10月19日公布的国际资本流动报告显示,美债官方数据会有两个月的延迟惯例,8月全球央行第4个月净抛售了高达340亿美债,其中,中国在8月大幅减持了213亿美债,使得持仓量降至1.05万亿美元,创下2010年以来最低持仓规模。

    美国财政部的报告数据显示,中国在2021年3月至8月(除7月外)的6个月中有5个月净减持了共计536亿美元的美债,且中国在3至6月间连续四个月续抛售了323亿美债,创下自2016年以来的出现的最大连续抛售幅度。

    考虑到美国财政部公布的官方美债持仓报告会有两个月的延迟惯例,最近两个月的美债持仓还有待观察,但美财政部的报告显示,在截至8月的12个月内,全球央行级别的美债买家一直在持续减持美债,并没有追随自美债规模激增而相应地增加购债的比例。

    值得注意的是,美国石英网站一周前援引一些华尔街机构和经济专家的最新分析称,如果美联储仍继续维持偏宽松的货币政策,美国通胀在接下去升到两位数,这意味着美国债务在高通胀环境下对冲了发行债务的成本,降低美国的债务负担,这相当于美债出现逐渐进式隐性违约。

    该美媒称,如果随着美国主权债务隐性违约风险增加后,包括中国、日本、德国等在内的全球各大央行级别的买家也存在接下去大幅抛售7000亿美债的可能性,甚至,也存在清零美债的可能,这在美财长耶伦在11月4日再次警告美国债务违约将引发一场历史性的金融危机并将长远削弱美国债券信誉的背景下将变得更加明确。

    此消彼长,我们注意到目前从美债到黄金的置换趋势仍在继续,据世界黄金协会在11月6日公布的最新数据显示,10月份的全球黄金ETF持有量为3,567吨(约合2,030亿美元),据该协会发布的最新《全球黄金需求趋势报告》显示,2021年第三季度,全球黄金总需求量达到831吨。

    稍早前,据世界黄金协会在10月28日公布的数据,2021年前9个月,全球央行黄金储备增加393吨,比最近五年同期分别增高39%,调查查示,21%的全球央行预计将在2022年继续购金,甚至,俄罗斯的国家财富基金中已经在三周前全部清除了美元份额,以置换黄金等非美元储备资产。

    世界黄金协会在11月5日发布数据还显示,2021年第三季度,中国黄金消费与投资需求全面上升。其中,中国金饰需求达到157吨,同比增长32%,环比增长7%。截止9月,中国黄金ETF连续第四个月出现资金流入达到73吨,为有记录以来第二高,8月中国的黄金进口量为76.9吨,较7月增加10.3吨,这也使得中国在2021年3月至8月的总进口量达到428吨,同比去年增加达210吨。

    另外一个渠道的最新数据也显示,据美国金融网站Zerohedge在10月20日援引的报告,瑞士对中国的黄金出口量也在今年4月至10月飙升至2019年来最高,其中最近的一批约有186吨在9至10月份间已经从欧美市场运抵中国,这些表明2021年以来,至少有614吨黄金陆续运抵中国。


    责任编辑:Hester

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