金融委和证监会17天3次喊话 深化资本市场改革“路线图”出炉

    2019-09-14 03:58:00    来源:华夏时报
    关键字:资本市场改革


    ■本报记者 王兆寰 北京报道

    近期,中国资本市场的改革有加速之势。

    9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。会议特别提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务,包括充分发挥科创板的试验田作用,稳步实施注册制,完善市场基础制度;大力推动上市公司提高质量;补齐多层次资本市场体系的短板,推动更多中长期资金入市等此前一直呼吁的改革措施。

    在市场分析人士看来,近期管理层对资本市场政策沟通颇为密集,继8月25日证监会主要负责人召开会议研讨细化资本市场改革总体方案,到8月31日金融委召开第七次会议强调“深化资本市场改革”,再到证监会再度召开工作座谈会表示推进深化资本市场改革内容,无疑显示出管理层加快资本市场改革的决心和信心,相关改革预期正得到持续强化。

    可以看到,此次会议提出的12条内容,在8月25日的证监会会议上已对核心内容有所涵盖,部分改革方向市场已有所认知。

    9月10日,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制,同时取消RQFII试点国家和地区限制。这被视为12条中的“加快推进资本市场高水平开放”最及时的落地。

    值得关注的是,面对近期诸多利好消息,9月11日,A股反应较为淡定,全天表现以震荡整固为主,截至收盘,沪指收于3008.81点,下跌0.41%。

    在稳定的市场环境下持续改革

    前有外管局出消息,后有证监会高调官宣12项改革。近期的投资者关注的政策频频出台。

    证监会的改革工作座谈会强调,坚持稳中求进工作总基调,坚持市场化、法治化的改革方向,着力优化资本市场供给,着力推进关键制度创新,着力增强市场的内在稳定性,以实际行动落实金融供给侧结构性改革,更好服务经济高质量发展的大局。

    同时,要加强法治保障,提升资本市场违法违规成本。要增量改革引领,加快存量调整优化。要强化底线思维,确保改革在基本稳定的市场环境下进行。

    会议特别提出了12个方面重点任务。一是充分发挥科创板的试验田作用。稳步实施注册制,完善市场基础制度。

    二是大力推动上市公司提高质量。严把IPO审核质量关,充分发挥资本市场并购重组主渠道作用,畅通多元化退市渠道,促进上市公司优胜劣汰。优化重组上市、再融资等制度,支持分拆上市试点。

    三是补齐多层次资本市场体系的短板。推进创业板改革,加快新三板改革,选择若干区域性股权市场开展制度和业务创新试点。允许优质券商拓展柜台业务。大力发展私募股权投资。推进交易所市场债券和资产支持证券品种创新。丰富期货期权产品。

    四是狠抓中介机构能力建设,压实中介机构责任;五是加快推进资本市场高水平开放;六是推动更多中长期资金入市;七是切实化解股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险;八是进一步加大法治供给。加快推动《证券法》《刑法》修改,大幅提高欺诈发行、上市公司虚假信息披露和中介机构提供虚假证明文件等违法行为的违法成本。

    九是加强投资者保护;十是提升稽查执法效能;十一是大力推进简政放权;十二是加快提升科技监管能力。推进科技与业务深度融合,提升监管的科技化智能化水平。

    东北证券研究总监付立春在接受《华夏时报》记者采访时直言,其实这些改革一直在研究,这次布置的工作更全面了。科创板试点注册制后,中国资本市场的全面系列深入改革,可能正在酝酿中蓄势待发。面对未来的重大改变,企业、投资者和中介等都应立足本职,提高规范性与专业能力,应对更大的挑战,迎接更多的机遇。

    改革重在落实

    对于此次12项改革的出台,A股市场反应十分淡定,3000点上下震荡了一天。

    国都证券策略研究员肖世俊在接受《华夏时报》记者采访时表示,这十二项资本市场深化改革已有预期且一直在推进落实。市场涨了一个多月,短期有盘整需求,中期逆周期落地与逐见成效,金融与科技还能引领继续反弹。

    “资本市场深入改革是非常迫切的,也是金融供给侧改革非常重要的组成部分,对未来经济能够实现高质量发展是有至关重要的作用的。”付立春如是说,“政策决心非常大,关键还是在落实。”

    可以看到,此次证监会会议明确指出,改革重在落实。全面深化资本市场改革是一项系统工程,要加强改革的统筹协调,排出时间表、路线图、优先序,细化完善具体改革实施方案。会议要求,系统各单位各部门要大胆解放思想,勇于担当作为,主动加强沟通协调,做好改革政策的宣传解读,确保各项改革措施平稳落地。

    渤海证券发布最新报告分析指出,市场的改革内容重在细化执行。未来能够产生预期差的主要在两个方面,一是政策的具体细化,二是政策的落实情况。对于前者,政策细则能在多大程度上超出市场预期,将决定随后市场的表现。而对于政策的落实,将对资本市场起到更决定性的作用。

    报告进一步分析,A股市场应关注资本市场改革的长期性。近期,政策发布较为密集,且市场反弹已有一定幅度,政策发布后市场的一致热情正趋于弱化。部分投资者将政策的发布与国庆前市场良好氛围的营造联系在一起。

    深化改革是在去年年末的中央经济工作会议上已经定调的,因此政策的陆续推出只是时间问题。投资者应关注相关政策的长期性,政策组合拳的打出会是一个持续的过程。

    私募排排网研究员刘有华在接受《华夏时报》记者采访时表示,近期发布的消息都短期影响有限,但长期意义重大。比如外汇局放开QFII额度限制,其实短期放不放开并没有什么影响,因为现在原本额度都用不完,为什么用不完,这其实内因还是在A股制度本身,而证监会发布的深改12条,两者相呼应,其实长远意义就非常重大。

    “只有从制度上完善A股市场,营造出好的投资环境,把A股打造成跟国际接轨的成熟市场,这样才能真正意义上吸引QFII和QDII投资。”刘有华如是说。


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