资本市场加速发展 金融IT全面升级

    2019-08-22 09:16:07    来源:财富动力网
    关键字:资本市场

    原标题:资本市场加速发展 金融IT全面升级

    国盛证券 刘高畅

    8月18日央视新闻报道,中共中央、国务院发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》,其中提到支持深圳创造条件推动注册制改革。

    一、资本市场有望进入加速发展期

    1、实际从 2018年第四季度监管容忍度开始提升,并且持续加码。2018年10月31日,中央政治局会议强调着力稳住民营经济和稳住资本市场。同期,证监会在稳定资本市场运行方面也推出诸多政策。2、2019年2月1日,《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》向社会公开征求意见。2019年7月22日,科创板个股正式上市交易,资本市场正式迎来注册制时代。以海外历史来看,注册制顺利推进对资本市场加速发展意义重大。叠加本次《意见》为深圳创造注册制条件,体现高层对资本市场重视程度空前,市场有望进入加速发展期。

    二、证券IT行业将最为受益

    证券IT的行业特征为:业绩弹性大、壁垒深厚、关键变量是监管,未来将最为受益。1、证券IT领军公司如恒生电子同花顺东方财富在 2015年牛市期间业绩大幅增长,尤其是由IT切入金融业务的空间巨大。2、证券公司对IT核心业务系统依赖度、更替成本都很高,因此领军IT厂商壁垒深厚,在细分领域市占率普遍过半,行业竞争格局稳定。3、监管是关键变量,自2015年以来持续高压,证券IT产品功能和下游需求均受极大影响,而今年年初以来逐步趋缓。

    三、投资主线

    1、同花顺:多重Beta属性的互联网流量领军,APP月活超过四千万,且风险偏好较高、具有多种变现可能。资本市场高峰期,C端AI投顾及导流等业务业绩爆发性极强。

    2、恒生电子:金融IT全线领军,资本市场受空前重视,最有望长期受益。金融云、AI应用深化,有望提升客户粘性和盈利空间。

    3、东方财富:互联网基因成长型券商,叠加基金牌照落地,资本市场高峰期盈利弹性强。2019Q2 利润增速超预期,佐证流量和成本优势。

    4、长亮科技:银行IT领军,产品力和品牌优势明显,受益大湾区金融科技发展。2019年上半年海外业务收入高增,佐证全球级竞争力。与华为深度合作研发金融自主可控产品。

    建议关注:科蓝软件金证股份顶点软件上海钢联新国都新大陆赢时胜宇信科技润和软件

    风险提示。业务推进不达预期;金融去杠杆环境影响;宏观经济风险。

    焦点新闻