退市、造假、白马变毛驴 价值投资还能玩吗?

    2019-08-08 07:55:52    来源:大猫财经
    关键字:指数基金 巴菲特


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    “出来混总是要还的”。昔日猪肉第一股*ST雏鹰(维权)(行情002477)因为股价连续20个交易日低于1元/股,很可能是继中弘股份后,A股第二只面值退市的公司,背后的18万户股东真是欲哭无泪。

    不过*ST雏鹰并不寂寞,后面的预备队已经整装待发,截止8月6日,低于一元的股票还有4只,也是岌岌可危了。垃圾的确需要分类,尤其是A股上的还有很多“有害”垃圾,不及时清理的话,只能污染A股的价值投资环境,让更多得投资者受伤。

    除了退市股,市场还有很多“地雷”,从康得新到康美药业、辅仁药业(维权)(行情600781)等,简直是“连环雷”,晚上不看看新公告都睡不好觉,没点“排雷”技能真不敢说混过A股,而代表这些问题股的st板块,更是一路下跌到地下室,和价值投资理念楷模50ETF指数基金成了鲜明对比。

    真是拿血汗钱才学到价值投资,好在大家现在都学聪明了,自己不敢炒股的大多买成了基金,起码不会第二天醒来一看,小金库拦腰砍掉一半。其实不止是小散户,最近两年机构和上市公司都在拼命买指数基金,粗略统计,市场上的 639只指数基金资产规模共计 9358.17亿元(不计 ETF 联接基金),环比增加了 11.42%。

    看来机构也发现了指数基金的优势。简单、直观、透明、低费,几乎可以说是傻瓜式投资,最重要的是分散了风险。尤其是面临质押平仓,行业不景气时,你可以窃喜,我买的是上证50指数,投资的是中国最大的50家公司,暴雷跟我有啥关系,某某行业不赚钱又有啥关系。反而等着越跌越买捡便宜机会,因为从历史上看,上证50指数的确是长期向上的。

    这正是价值投资的魅力,正如巴菲特老先生所说,一个好的股票投资机会等于“一个好的公司加一个好的价格”,而这种策略正是巴菲特赚钱的秘籍,如果是一群好公司呢?曾经有网友调侃,喝着伊利牛奶,搭配桃李面包(行情603866)。用恒顺醋、海天酱油炒菜,双汇火腿炒饭。买平安保险,存钱到招商银行(行情600036),开户炒股到中信。应酬喝茅台,近视到爱尔眼科(行情300015)矫正,牙痛到通策医疗(行情600763)治牙。住进万科的房子,吹着格力空调,用着美的家电。

    恐怕大家如果一直持有这些公司的话,现在很可能已经财富自由了,这就是价值投资的魅力,不需要太多的技术分析。

    人生的财富积累会随着这些好公司升值而曲线上升。现在大家已经理解了价值投资的道理,但是没有精力打理,难道要把钱交给巴菲特吗?

    好消息来了!如果我告诉你有个中国版“巴菲特”帮你理财,你愿不愿意呢?

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    现在就给大家讲一种“巴菲特”版的指数基金。如果把“巴菲特”的理财法变成一种指数基金的话,就是基本面价值策略指数基金。咱们拿深证基本面60指数举例,跟踪他的是建信深证基本面60ETF,成立以来的收益超过100%,最近五年年化收益18%以上。并不比巴菲特的收益水平低,看来中国也可以有价值投资,靠价值来驱动的策略模式还是有不错回报的。

    因为价值投资更加关注企业现在的基本面水平,也就是企业的竞争力水平和盈利能力强不强。当股价出现回调时,而公司的基本面又没有变化时,好公司反而是投资配置的好机会,也就是大家知道的价值回归。

    比如刚才提到的建信深证基本面60ETF,就是从深圳交易所上,挑选基本面价值最好的60家深市A股上市公司作为样本,然后按照价值的高低排序,来分配配置的比例大小。通俗的说,就是每个月给一个2000多人的年级做大排名,不断选出60个成绩最好的学生,一旦成绩落后就被刷下去,把成绩更好的提上来,保证这60个学生是全年级最好的。

    现在看来这种优中选优的基金面价值策略的确表现不错,还真不是运气,而是这类有策略的指数似乎比传统的指数更加聪明,其实大家经常在基金名字里看到基本面、红利指数、低波、高估息、价值等等字眼,都属于这类。我们把他们叫做Smart Beta指数基金,翻译过来是更聪明的指数基金。

    Smart Beta基金就是一种主动投资+被动投资的混合策略基金产品。在被动指数中添加入一些能获得长期超额收益的因子(比如价值因子、成长性因子等),由此形成新的指数。

    通俗的讲,就是一边跟着大盘走(Beta收益),一边随时准备跑赢大盘(Alpha收益)。

    比起传统意义上的市场指数,更加灵活机动。传统的指数基金只是简单复制,按照市值越大配置比例越大等模式,明知道某公司可能要暴雷,可能还要冒着保持高仓位的风险。

    说了这么多,大家可能还更直接的结论,上面是为大家整理的一份历史业绩稳定的Smart Beta基金,供大家参考。

    猫基哥从历史的收益统计上看,关注价值,质量和红利的相关Smart Beta基金历史收益更加优秀,基本都跑赢了大盘,真正做到了超额收益。大家可以重点关注带有这些字眼的基金。

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