不买券商股的2点理由

    2019-07-12 09:01:54    来源:雪球
    关键字:财经头条 财经新闻 投资价值

    本人金融民工,按能力圈选股、不懂不做,金融行业的股票情有独钟。

    目前仓位摆布:保险股50%,银行股10%,其他占40%。

    金融行业中唯独不看好券商板块,为什么?

    一、券商利润来源不稳定,很大程度上靠天吃饭

    券商最大头的收入来自经纪业务(手续费收入)和融资融券业务(利息收入),这两块业务与资本市场行情关系重大,从而决定了券商行业主要“看天吃饭”,难有稳定上升的利润。

    券商股在牛市中可以搏一把,在熊市或波动行情中最好别碰。

    二、券商产品匮乏、服务单一,而银行能提供多种产品和服务

    如果未来直接融资发展加速,或许券商龙头股有些机会,证券承销(包括股票、债券等)可以有所起色。

    但别忘了,银行在投资银行业务(包括债券承销业务)方面与证券有的一拼,这也是被很多银行视为未来中收增长点的业务。

    举例:某市建机场,市政府的资金来源主要有三个:

    一是发行地方债,银行是地方政府债的主要投资者,券商Out。

    二是间接融资,向银行贷款,券商Out。

    三是发行超短期融资券,券商可以与银行参与竞争主承资格,但在机场发行超短融前,一般有前期资金需要向银行做流贷,等发行超短融之后再用超短融置换贷款,降低融资成本。因此,机场与银行合作的概率远远大于券商,券商再次Out

    作者:Aghion的投资笔记链接:https://xueqiu.com/3672741804/129507612来源:雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。

    焦点新闻