资本市场失去信心,调整后的酷派靠什么续命?

    2019-06-13 19:56:00    来源:21世纪经济报道
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    长于运营商路线的酷派,在美国找到了深耕的优势土壤。

    资本市场已经失去了对酷派的信心。6月12日,两家基金公司发布公告,下调酷派集团估值至0元。

    自2017年3月酷派停牌至今,股价一直停留在0.72港元。而5月8日,在陆续补齐近年的财务报表之后,酷派发布公告表示,已向联交所提交复牌建议并获悉复牌建议正处于审核状态。

    公司表示,将继续努力复牌并以于二零一九年五月底前恢复其股份买卖为目标。但已进入6月中旬,关于酷派的复牌行为还未见到进一步进展。

    在遭遇乐视注资又离开,来自深圳本土地产集团二代的新高管入驻之后,酷派到底怎么样了?

    抓紧美国优势市场

    去年的酷派,似乎盈利情况好了些。

    2018年财报显示,经历过最困难的2016年之后,酷派目前虽仍在亏损,但到去年已有了明显收窄。当年,酷派除税前亏损4.19亿港元,而在2017年,亏损数额还高达27亿港元。

    根据官方说法,净亏损主要是由于销量减少所致,不过并未解释亏损大幅调整背后的原因。

    从披露的表态来看,酷派正走在一条充分聚焦的道路上。其中一个聚焦点就是美国市场。

    公告显示,随着美国的地区销售继续保持增长势头,且销售贡献于年内继续增加,酷派于美国的销量构成集团总销量的绝大部分。

    为此,酷派还为美国市场提供了一条独立的独家产品线并将产品类别扩大至智能配件,如数据线、充电器、电池及耳机等。据称,集团对美国市场进行了一系列的产品需求及偏好调查并建立了一支专业的美国研发团队。

    在近日的复牌进展公告中,公司还表示预计二零一九年第二季度美国销售贡献将可能有提高。

    美国市场确实正在成为酷派之内更大的支撑。分析机构Canalys提供给21世纪经济报道记者的数据,2018年美国市场占酷派整体出货份额的46.15%,其次才是中国大陆市场,占比36.56%,排名第三的市场是印度,占比8.98%。

    Canalys分析师贾沫告诉记者,去年酷派在美国的出货量达到73.3万台。实际上今年酷派在全球的比重情况有了更深的分化,他指出,今年第一季度,中国市场只为酷派贡献了出货占比的20%,相比去年同期有了明显变化。

    “这是酷派自己的战略调整。”贾沫向21世纪经济报道记者表示,“作为一个非常小的厂商,渠道也会相对固定一些。做大众渠道或者公开市场所需要的精力和开销也会很大,所以部分的放弃也不失为一个最好的选择。”

    在其他海外市场以及整体战略方面,公司也有新的作为。近期公告显示,在东南亚和南亚市场销售稳定增长情况下,产品品类也从智慧手机拓展至功能机和智慧配件。

    在埃及市场,酷派也取得了新的突破,已收到首批订单及货款,并将于第二季度取得销售收入。“本集团针对中国市场已经着手设计研发一款中高端产品,将会在今年下半年上市销售。”官方如此表示。

    聚焦运营商渠道

    贾沫向记者指出,现在的酷派找准了自己的位置,有两方面看点。其一是美国市场,那是一个运营商占据九成主导权的市场,而酷派通过在低端市场的深耕,每季度都有相当比例的出货量;在其他海外市场方面,虽然订单量并不会有特别明显的提升,但有盈利的情况下,酷派也仍在积极获取相应订单。其二是可穿戴产品方面,通过与运营商合作,酷派的可穿戴产品出货表现也算良好。

    “在进行重新定位后,内部有较为激进的架构调整。总体来看,定位比以前更靠谱,人员精简导致成本有所下降。”贾沫这样告诉21世纪经济报道记者。但需要指出的是,相比于鼎盛时期的“中华酷联”时代,酷派的市场份额目前确实是经历了断崖式下跌。

    “酷派目前面临的是如何在破产边缘拉回来的问题。所以放弃了一些难以掌握的渠道,在中国的运营商和线下零售两个渠道已经难以看到酷派的身影。现在是每个订单去尽力拿下赚钱,从而能尽可能减少亏损;而不是在市场长期深耕渠道的策略,那对成本会带来较大压力。”贾沫进而分析道。

    官方也盖章了类似的表述,据年报披露,为将亏损降至最低,集团放弃了部分产生亏损的产品,管理层设法严格控制各项开支。同时,集团已采取多项措施以提升流动资金及财务状况,包括但不限于出售若干投资物业及非核心运营附属公司的股权,并继续积极与银行及有意合作人士沟通以寻求融资。

    年报指出,2018年,集团录得国内市场智能手机销售收益减少。但仍在继续与本地运营商及彼等的销售及分销渠道维持稳固合作关系。年内,酷派持续在运营商的渠道推出低端智能手机以配合彼等广泛的合约推出策略。

    能否抓住5G机会?

    虽然目前仍处在亏损状态,但酷派在5G机会面前也不是没有所准备。

    据官方披露的消息,2018年8月,T-mobile及MetroPCS 的高级管理层访问了酷派集团的总部,就酷派在美国的5G道路发展及5G商业计划深入交换了意见。

    酷派方面表示,作为国内5G标准制定方之一,集团致力于开发下一代5G技术及其智能终端。“本集团认为5G技术为其带来了另一项机遇,截至本年报日期,本集团已提交逾100项Small Cell专利申请。本集团二零一九年将继续投资于5G的研发并持续进行测试以满足5G商用标准。”

    酷派是否能够抓住5G机会?贾沫向记者分析道,5G对所有手机厂商来说,都有机会。尤其在是否能够获取到运营商在5G初期对低价手机的出货量方面。

    “个人认为,横向对比中兴、联想和酷派,后者机会目前来看相对小一些。毕竟中兴体量大很多,目前也推出了5G版本的手机天机Azon 10 Pro,跟中国移动和中国联通在初期5G手机集采方面都有了供应支持。”贾沫表示,但并非意味着酷派毫无机会,只是从体量来说,目前不算很有优势。

    他进而指出,作为行业的小玩家,要获取市场,就需要有更多积极的表现,目前中兴算是做到了这一点,但酷派还没有十分明显的动作。

    在5G时代还能看到酷派怎样的表现,可能还取决于管理层对市场的判断。目前入主酷派的行政总裁是来自深圳旧改“地主”京基集团的“地产二代”陈家俊。新加入不久的这位高层领导下,酷派将走向何方,或许还有待市场的进一步表现。

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